次新基金，业绩大分化！
来源：中国基金报
2024-06-16 20:51
2024年以来市场持续震荡，板块分化延续。在此背景下，主动权益基金业绩分化也十分明显。运作时间不长的次新主动权益基金业绩差距同样悬殊，成立以来回报首尾相差近34个百分点。而在近期，伴随着沪指再度逼近3000点整数关口，多只次新基金建仓步伐明显加快，资金逢低入场意愿强烈。受成立时点、建仓节奏、投资方向等多方面因素影响，主动权益类次新基金业绩分化十分明显。Wind数据显示，截至6月14日，今年全市场成立的主动权益类基金共计138只（仅统计主代码，含普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型），其中82只基金成立以来业绩“飘绿”，占比接近70%。24只次新基金成立以来亏损超2%，亏损超5%的次新基金有6只，其中表现最差的基金年内亏损幅度达16.32%。与之相对应，共计22只次新基金成立以来收益率超2%，其中11只基金收益率超5%，有3只基金成立以来更是斩获10%以上的回报。整体来看，今年成立的次新主动权益基金收益首尾相差33.59个百分点。 具体来看，业绩表现最好的为成立于1月18日的华安睿信优选A，成立以来已经斩获17.27%的收益。从一季报来看，该基金基于盈利周期和经济企稳预期，政策持续加码，以及市场情绪面的过度悲观等方面的考虑，成立后果断建仓，把握住了春节后的上涨行情。另外，中泰ESG主题6个月持有、万家趋势领先A、景顺长城卓越成长A、富国价值发现A等业绩表现居前的基金均成立于1月中下旬及2月上旬，快速建仓后抓住了市场反弹机会。从配置方向看，多数表现较好的次新基金重仓大宗商品类资源股，抓住了今年的红利资产行情，还有些产品主要配置以TMT为代表的数字产业，享受到生成式人工智能浪潮推动下的行情。反观成立以来业绩表现欠佳的次新基金，尽管部分产品成立时点位于年内低点，但建仓节奏普遍较缓，也未能抓住结构性行情中涨势较好的主线，其中一些聚焦医药、消费等年内表现不佳的赛道。值得一提的是，也有部分成立于二季度的基金，截至目前已获得不错收益。例如成立于5月7日的泰康半导体量化选股A，迄今涨幅为5.05%，主要是因为赶上了近期的半导体板块行情。近期，市场波动明显加大，一批次新基金建仓提速，以期在市场震荡中低位抢筹配置机会。一个最明显的信号是，部分新成立基金的净值已呈现出一定变化。具体来看，东方红睿玺三年持有A有于6月13日成立，次日该基金净值已出现0.1%的跌幅，说明该基金刚成立便选择了迅速建仓；6月12日成立的建信研究精选A、汇添富均衡回报A、长江汇智量化选股A，截至目前净值均已出现变动，显示基金正在积极建仓。此外，一些新成立基金建仓时间大幅缩短。6月14日，招商基金公告，自6月18日起，开放招商成长量化选股股票基金日常申购、赎回、定期定额投资及转换业务。该基金成立于5月31日，意味着半个多月时间便建仓完毕。同样在6月14日，鹏扬基金公告宣布自6月17日起开放鹏华智投数字经济混合日常申购、赎回、转换和定期定额业务，这说明该基金也在1个月左右时间内便完成建仓。6月13日起，成立于5月15日的兴银先进制造智选混合也开始开放日常申购、赎回、转换及定期定额投资业务。按照惯例，基金成立后的6个月内均是建仓期，而新基金打开申购赎回往往被认为是建仓结束的标志。除主动权益次新基金外，部分指数基金的建仓动作也很迅速，包括海富通中证港股通科技ETF发起联接A、鹏华国证ESG300ETF联接等，均在成立后5至7天即开放日常申赎。在业内看来，市场近期的调整为更多行业带来了新一轮配置机会。综合各方面因素来看，国泰基金预计严监管与退市风险预期导致的交易冲击基本消化完毕，市场仍或将在3000点附近企稳，为短期调整提供逆向布局时机。短期政策行情下关注金融、核心资产龙头和AI。长线市场风格仍以大盘为主，继续关注出海和稳定价值类资产。 展望后市，长城基金基金经理储雯玉称并不悲观。首先，政策引导推动经济高质量发展，对承压的房地产也有很强的托底意图，企业盈利有望稳步回升；其次，国际货币政策环境也有望趋于宽松，将给予国内货币政策更多的操作空间。她认为，科技成长板块未来有望走出一段估值修复行情，重点看好电子、计算机中有基本面改善预期的个股。
