公募基金上半年经营情况曝光 5家公司净利润超1亿元
来源：中国基金报
2024-08-25 18:48
【导读】公募基金上半年经营情况曝光 5家基金公司净利润超过1亿元随着上市公司2024年半年报进入披露期，其控股参股的基金公司上半年经营情况也随之浮出水面。受主动权益基金降费、销售低迷等多重因素影响，基金公司上半年整体营收出现下滑。据基金君不完全统计，目前已披露上半年经营业绩的17家基金公司合计实现营业收入104.91亿元，净利润24.57亿元，相比去年同期分别下滑10.48%、19.66%。值得注意的是，在结构性行情中，也有部分基金公司把握住指数及固收类基金发展机遇，逆势实现正增长，同时也有一些中小型基金公司净利润由正转负，今年上半年净利润出现亏损。从目前披露的基金公司营收情况看，尽管大型基金公司营收出现不同程度地下滑，但盈利能力依然强劲，上半年净利润超过亿元级别的公司共有5家。中信证券披露旗下控股基金公司——华夏基金2024年业绩快报显示，截至2024年6月30日，华夏基金总资产为188.38亿元，总负债60.17亿元，2024年上半年实现营业收入36.69亿元，净利润10.62亿元，综合收益总额10.69亿元。相比去年同期，营业收入及净利润分别下滑1.13%、1.17%。截至2024年6月30日，华夏基金母公司管理资产规模为21,584.89亿元。鹏华基金今年上半年的资产管理规模及经营业绩也稳居第一梯队，据持有鹏华基金50%股权的国信证券半年报披露，今年上半年，鹏华基金实现营业收入17.89亿元，净利润3.82亿元。截至2024年6月末，鹏华基金资产管理规模为12,020亿元（不含子公司），其中公募管理规模9390亿元，较年初增长16.44%。第一创业证券半年报也揭开了其参股的银华基金上半年经营成绩单。数据显示，银华基金上半年营业收入超过13.35亿元，净利润超2.53亿元。除此之外，兴业及浦银安盛两家“银行系”基金公司今年上半年净利润也超过1亿元。上半年股债分化的行情也导致基金公司经营情况出现较大分化，在可比的17家基金公司中，有两家基金公司实现正增长，其中，鑫元基金净利润增幅高达70.78%，兴银基金净利润增幅也超过50%。同时也有13家基金公司上半年净利润同比出现下滑，更有基金公司净利润下滑幅度超过99%。在一位基金公司人士看来，今年上半年净利润降幅比较小或者是逆势增长的基金公司，都是在ETF或者固收产品方面做得比较好的公司。另一位基金公司人士也认同，产品类型多元化的公司或者以债基为主的公司受影响较小。排排网财富理财师夏盛尹指出，基金公司净利润分化背后的因素是多方面的：首先，A股市场的震荡走势对基金资产管理规模产生了显著影响，一些具备敏锐市场洞察力和灵活投资策略的基金公司，能够更好地适应市场变化。相反，另一些基金公司由于业务结构单一且主要为主动权益类基金或者对市场变化反应不够灵敏，导致营收出现下滑。其次，基金公司的业务结构和投研能力在业绩分化中起到了决定性作用。例如，一些基金公司在ETF、债券型基金等产品上具有优势，这些产品在市场波动时更能吸引投资者。再次，部分基金公司通过降本增效的措施，成功应对了行业降费的挑战，提升了盈利能力。晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣也表示，基金公司经营情况的分化可能会由多种因素所导致。“例如，最近几年A股市场遭遇回调，对于权益产品在产品线中占比较高的公司来说，在经营上可能会面临压力，权益基金业绩回调、权益基金发行困难以及基金降费等因素都可能对基金公司的经营带来不利影响。投资风格也会对基金公司的经营业绩带来影响，最近几年成长风格类权益产品占比较高的公司可能会面临相对较大的投资者赎回压力，而价值风格类权益产品占比较高的基金公司的赎回压力可能相对较小。另一方面，对于固收类产品占比较高的基金公司来说，所经受的经营压力可能相对较小一些。”李一鸣称。更为值得注意的是，在行业马太效应及震荡行情之下，中小基金公司发展愈发举步维艰。今年上半年，部分基金公司净利润出现由正转负的局面。数据显示，东吴基金上半年亏损177.36万元，去年同期仍实现盈利350.38万元。江信基金今年上半年亏损1582.37万元，去年同期亏损2229.97万元。“今年基金公司营收主要受两方面影响；一方面是主动权益基金降费，另一方面是互联网渠道也在提高尾随佣金，很多大型互联网基金销售平台上半年把一些尾随佣金低于50%的基金统一上调至50%上限。进一步挤压了基金公司净利润。”上述基金公司人士透露。据其了解，最近一两个月，已经有基金公司单月的收入无法覆盖其支出水平。“券商及互联网渠道为了增加自身的收入，将一些存量基金的尾随佣金提高到50%上限，从而降低了基金公司的收入。此外，部分基金公司用自有资金成立的发起式基金，随着净值下跌也会导致自有资金出现亏损。”另一位基金公司人士分析称。他还指出，今年7月生效的佣金新规规定，佣金不能用于支付券商销售费用，基金公司未来需要用自己的资金支付券商销售费用，也会增加下半年的开支，因此，下半年的经营压力并不会比上半年小。展望下半年业务布局，李一鸣认为，未来，权益基金仍然是基金公司的重要产品线，而权益基金的发行能否回暖，很大程度上取决于基础市场行情走势。但另一方面，随着投资者关注度的提升，指数基金的发行能够走出独立趋势，这一现象值得关注。此外，投资者对股票市场风险的规避，驱使资金涌入了债券型基金和货币基金这些风险相对较低的产品，如果权益市场持续震荡，这类基金也有可能获得更多的资金流入，因此，这类产品线也可能是基金公司重点布局的方向之一。
