午后沪指继续保持窄幅震荡运行格局，创业板指尾盘急跌，新华都、吉大通信、杭州园林等为代表的近期反复活跃的新零售、5G、高送转等热门题材股龙头股纷纷大跌，风格转换再现端倪。
以医药和白酒为代表的大消费板块走势出色，云南白药、伊利股份、长春高新、华东医药、安琪酵母、爱尔眼科、洋河股份、海天味业等创出历史新高。值得注意的是，作为消费股的标杆，近期多家机构再次上调贵州茅台目标价，上调幅度均接近2成，招商证券将目标价由540元上调到640元，国泰君安将目标价由560元上调到670元，太平洋将目标价由562元上调到660元。
国信证券认为，尽管以近一年的视角来看医药生物仍大幅跑输沪深300指数，但是短期内医药股回暖，大有迎头追赶之趋势。近期医药股的上涨是技术面、政策面和基本面三重因素导致，具备可持续性。技术面，医药行业指数自2016年以来大幅跑输沪深300指数和家电、食品饮料等行业，在经过1-2年的估值消化后已经具备上涨基础。政策面上，10月8日国家发布重磅文件，推进医药行业改革、鼓励创新。基本面上，国家统计局和工信部2017年最新数据表明医药行业利润增速在转好。
白酒股则有提价因素刺激，泸州老窖高端产品、洋河蓝色系列均在节后宣布提价。申万宏源认为，创业板增速继续放缓，消费板块或成3季报亮点。从上市公司3季报业绩预告看，消费品里面的食品饮料、医药，成长板块里面的电子和通信、中游设备领域的机械设备和电气设备3季报景气改善明显。从自下而上汇总的申万各行业分析师重点覆盖公司三季度业绩前瞻来看，利润增速环比继续提升或者维持在高位的细分子行业主要有：消费里面的食品饮料、医药、家电和商贸；金融里面的银行、产能市场化出清程度比较高的化工和造纸，PPP相关的环保和建筑装饰，以及电力设备里面的光伏3季报景气都不错。
星石投资认为，目前三季报尚未全部披露，根据现有数据及相关调研来看，大消费板块业绩表现可能较好。短期来看，消费存在明显的季节效应，9月至12月的数据通常高于其他月份，带动消费股在四季度和次年一季度有不错的表现。长期来看，消费板块的投资逻辑，主要是消费升级及市场出清带来的龙头企业盈利提升。
国泰君安认为，龙头消费股仍处在良性交易结构中。市场对消费龙头最大的担忧来源于今年以来对确定性的抱团，导致了持股的过于集中，特别是二季度基金重仓数据更加印证了这一担忧。通过观察发现，如果以格力电器、泸州老窖、贵州茅台和伊利股份等代表性龙头的股东数作为观察，持股却并没有出现明显集中的趋势。这意味着，消费龙头的市场微观结构并没有明显恶化，这与市场普遍认知不同，也与历史的普遍情况偏离，今年以来的“漂亮50”不能以单纯的消费抱团现象进行解释，有两个重要的力量在影响市场的结构。第一个是沪港通、深港通开通后，海外资金对中国股市的配置，其背后的驱动力是美元向新兴市场权益资产的配置趋势；第二是国内非传统机构投资者的增加，主要是伴随金融去杠杆的深入，资管行业从固收向“固收+”转变的趋势的加速，权益资产优势更加明显。与传统增量资金主要来源于个人投资者不同，这两股力量造成了市场与以往截然不同的变化，这导致了“抱团取暖”的投资思路去理解消费龙头将会出现认知偏差。
数据显示，2017年以来，美的集团、格力电器、云南白药、伊利股份、恒瑞医药、洋河股份、五粮液、老板电器、中国国旅、东阿阿胶等大消费概念或北上资金追捧，净买入金额居前，其中美的集团、格力电器净买入金额均超百亿，云南白药、伊利股份、恒瑞医药、洋河股份净买入金额超过30亿元。
而不少消费股中，沪股通和深股通成为流通A股的重要持股力量。
国泰君安认为，2017年国庆黄金周消费持续繁荣，消费升级的趋势更是愈发明显，这样的趋势之下，消费行业的三季报不乏亮点。相较稳增长的旧共识，消费升级新趋势下的个股业绩超预期有望带动消费板块实现估值切换。与市场担忧持股结构集中不同的是，从投资建议上，仍然建议投资以白酒、家电、医药、商贸零售、定制家具、汽车和种业中的消费龙头公司。同时从持股集中度的角度，继续看好微观结构仍在良好区间的消费龙头，同时从持股集中度的角度，推荐一些市场微观结构仍在改善的标的，建议关注贵州茅台、伊利股份、泸州老窖、海澜之家、中国国旅、恒瑞医药、格力电器。
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