长电科技：“行业复苏+国产替代加速”，公司业绩拐点明确

华创证券发布长电科技的研报指出，“行业复苏+国产替代加速”，公司业绩拐点明确。封测行业景气度提升，主要厂商的季度数据保持较快增长，以海思转单为代表的国产替代进程加速，叠加消费电子大客户进入备货旺季，长电科技产能利用率显著提升，Q3单季度营业收入创历史新高。长电科技作为大陆半导体封装龙头，高中低端产能充沛，是海思等国内大客户首选的转单承接方，预计公司在海思等大客户的封测订单份额有望持续提升。考虑到半导体周期复苏带来的业绩弹性，参考公司历史平均估值水平，维持“强推”评级，维持19年目标价25元，对应3.3x估值。