中国基金报 泰勒
大家好，又快到A股开盘时间，周末过得如何？泰勒家楼下的商店不少因为员工感染新冠，人手不足而短暂关停几天。外卖的运力也崩了。希望大家早日阳康！
一起看看周末大事以及，券商分析师们的最新研判吧。
周末大事件
国家卫健委官网发布，从即日起，不再发布每日疫情信息，将由中国疾控中心发布相关疫情信息，供参考和研究使用。
对此，南方医科大学公共卫生学院生物安全研究中心主任赵卫向人民日报健康客户端记者表示，此举不仅表示疫情信息已经失去了每日发布的必要性，同样也能让有关部门将更多精力投入到临床救治等关键环节。
据大湾区之声消息，香港特区行政长官李家超24日表示，中央已同意香港可以与内地逐步有序实现全面“通关”。李家超表示，香港特区政府即时成立“通关”事务协调组，由特区政府政务司司长牵头与内地有关部门沟通落实推进“通关”的有关安排，并制定方案交由中央审批，期望在明年1月中之前逐步有序落实。
李家超指出，“通关”初期要求相当高，需要考虑“通关”人数、风险管理等多方面因素，特区政府将马上联系广东省政府等相关部门沟通制定方案。
3、浙江日新增报告的阳性人数已突破100万例 高峰预计将提前到达
浙江第124场疫情发布会上介绍，目前，浙江日新增报告阳性人员数已突破100万例，根据近期病例监测和社区抽样调查结果，对感染情况进行预测，预计浙江的高峰将提前到达，在元旦前后进入高位平台期，期间日新增阳性人员最高将达200万，高峰期预计维持一周左右，将在春节前逐步回落。
5、国务院联防联控机制：智飞龙科马新冠疫苗接种范围扩大至3岁以上人群
为进一步做好新冠病毒疫苗接种工作，结合疫苗研发进展和专家研究论证情况，现将智飞龙科马重组新冠病毒疫苗(CHO细胞)接种人群范围调整及其第一剂次加强免疫接种安排通知如下：智飞龙科马重组新冠病毒疫苗(CHO细胞)可用于3-17岁人群，接种人群范围扩大至3岁以上人群。使用智飞龙科马重组新冠病毒疫苗(CHO细胞)完成全程接种满6个月的18岁以上人群，可使用原疫苗进行1剂次加强免疫。
6、沪深交易所“组合式”降费 提振市场信心实招来了
利好！沪深交易所推出 “组合式”降费措施，激发市场主体活力，提振市场信心。12月23日，沪深交易所发布关于减免2023年度相关费用的通知，为坚定支持实体经济发展，发挥好交易所支持、服务资本市场的功能，持续降低市场成本，沪深交易所决定减免相关交易和服务费用。减免的范围包括：上市公司上市初费和上市年费、交易单元使用费、上市公司股东大会网络投票服务费等。
7、上海医药：上药控股将作为抗新冠病毒口服药Ensitrelvir在中国大陆地区的独家进口商和经销商
上海医药12月23日晚间公告，全资子公司上药控股与平安盐野义就抗新冠病毒口服药物Ensitrelvir的进口品签订了《进口分销协议》，上药控股将作为Ensitrelvir的进口品在中国大陆地区的独家的进口商和经销商；同时，上海医药与平安盐野义就更广泛的新药和仿制药产品在更深远的合作层面签订了《战略合作框架协议》。
8、广州：出殡业务原则上延至明年1月10日后申办
微信公众号“广州民政”12月24日发布《广州市殡葬服务中心关于临时调整殡仪业务有关安排的公告》。
《公告》称，为让市民群众更加平稳有序地办理亲人“身后事”，即日起调整有关业务安排，请办丧群众弘扬厚养薄葬、从简快办新风尚，并尽量延后办理出殡等相关业务：
一、报丧和接运业务正常办理；
二、出殡业务原则上延至2023年1月10日后再到我中心申请办理。如决定不举行告别仪式、遗体直接火化的业务可照常办理；
三、此前已预约的业务照常进行。
9、上海警方：4人因非法销售新冠抗原检测套装被依法采取刑事强制措施
警情通报
4人因非法销售新冠抗原检测套装被依法采取刑事强制措施。
调查发现，12月中旬以来，犯罪嫌疑人张某(男、39岁) 通过贺某、王某、刘某大量收购新冠抗原检测套装，并加价后对外销售，非法获利5万余元。目前，张某等4人已被警方依法采取刑事强制措施。
警方正告：上海警方将会同市场监管、药监等部门，持续严厉打击各类囤积居奇和哄抬防疫物资价格的违法犯罪行为，坚决做到发现一起、查处一起，全力维护市场秩序，保障人民群众合法权益。广大市民群众如发现此类情况，请及时向警方提供线索。
上海市公安局
2022年12月25日
10、上海聚焦医疗救治关键环节和重点人群，全力以赴保健康防重症
上海市新冠肺炎疫情防控工作领导小组今天（12月25日）上午召开会议，听取我市近期统筹疫情防控和经济社会发展相关工作汇报，就进一步做好医疗救治工作进行再调度再部署。上海市委书记、市疫情防控工作领导小组组长陈吉宁主持会议并讲话。
聚焦医疗救治关键环节和重点人群，进一步梳理流程、打通裉节、高效调度，集中力量资源，做好应对工作
会议指出，要深入贯彻习近平总书记关于疫情防控工作的重要讲话和重要指示精神，进一步完善机制、优化举措、提高效率，以“时时放心不下”的责任感和“事事落实到位”的执行力，把已经明确的医疗救治各项工作抓实抓细抓到位，全力以赴保健康、防重症。
始终坚持人民至上、生命至上，聚焦医疗救治关键环节和重点人群，进一步梳理流程、打通裉节、高效调度，集中力量资源，做好应对工作。持续强化监测预警，因时因势科学合理配置医疗资源，统筹调度各支力量，夯实分级诊疗机制。发挥好我市家庭医生制度优势，依托签约服务关系，加强对患有基础性疾病老年群体的健康监测和服务指导。
完善社区与专门医疗机构对接机制，落实好社区首诊、转诊，持续加大社区用药保障力度。加快提升院前急救能力，积极挖掘潜力，强化急诊力量增派调度，不断优化流程，畅通急诊和住院病区收治通道，努力保障危急重患者及时收治。发挥好多学科和专家团队作用，不断优化诊疗方案，千方百计降低重症率。广大医务人员持续奋战在医疗救治一线，非常辛苦、很不容易，各方面要加强关心关爱，及时解决实际困难，努力保持医疗队伍整体战斗力。
十大券商最新研判
1、中信证券：调仓博弈持续，观察期临近尾声.
当前是接近市场底部的最后观察期，全国疫情正处于快速流行期，疫情扰动带来经济增速预期下修，存量资金年末加速调仓趋向均衡配置，成交低迷程度接近9月末水平，预计情绪影响在1月份逐步明朗，预计市场将迎来业绩驱动的全面修复行情下半场的起点。
首先，全国疫情快速流行带来短暂的阶段性生产和消费疲软，经济增速预期正动态下修，低位行业和主题交易降温，北上资金流入节奏趋缓。
其次，过往防疫政策下制造业相对消费有优势，而未来消费领域积极变化明显增多，当前公募持仓仍整体偏向制造业，因此年末持续调仓转向均衡配置。
再次，市场整体估值水平极具长期吸引力，中小市值板块估值处于历史低位，交投清淡、接近9月末水平，成交仅聚集在少数高热度主题。
最后，预计1月份主要城市疫情达峰后市场底部将确认，迎来明年最佳配置时点，当前继续围绕医药医疗、地产链和疫后复苏三条内需主线均衡配置。
疫情方面，防疫政策优化后多个城市出现医疗资源紧张，引发市场担忧。
地产方面，中央经济工作会议仍强调房住不炒，前期市场对地产需求端政策调整的期待落空。此前金融支持房地产融资的“三支箭”主要发力供给侧，市场期待需求侧政策托底，但从目前来看未见需求侧的强刺激政策，市场预期有一定落空。从当前地产基本面看，30大中城市地产成交面积数据显示地产销售仍未回暖，经济复苏的道路还面临一定挑战，市场的信心仍在重建中。
3、中金|A股：短期盘整不改中期向好格局
●本周市场全面回落，跌幅进一步加剧，成交量大幅萎缩。较低的情绪指数暗示接下来或仍以弱势震荡为主。我们此前提示政策催化兑现，市场将进入震荡整固期。
●下一步市场重回升势，需要等待新的催化。短期来看，疫情影响下基本面拐点尚不明确，尤其人们对疫情的认知理解目前也并不稳定，总体看影响大于此前市场预期，疫情对市场短期影响依然存在，除了率先恢复城市的修复力度，后续全国疫情高峰依然也值得关注。市场资金面整体偏弱，新基金发行不振和融资买入回落是主要原因，而近期信用债市场剧烈波动引发理财/固收+产品破净和赎回风险，也对A股资金面及预期带来一定影响。未来新的催化可能是具体的稳增长政策落地预期或者基本面改善进度开始好于市场预期。
●外围环境短期未有明确改善信号，受美联储“鹰派信号”影响，纳斯达克指数已经下跌至近六周以来最低水平，同时日本央行政策超预期调整，仍需密切关注后续变化。
●总的来说，十月底以来，在政策预期推动下，市场快速上涨，在12月政策框架基本兑现明朗后，市场出现一定的调整整固并不令人意外。战略上，我们对经济的修复和市场的中期趋势依然抱乐观预期，同时战术上，我们认为下一轮回升行情还需要耐心等待，未来新的催化可能是具体的稳增长政策落地预期或者基本面改善进度开始好于市场预期。
本周市场受到日本央行意外上调利率目标区间，国内防控政策优化后疫情反复，叠加中央经济工作会议后预期兑现等因素影响，市场整体呈现调整。跨年行情仍在途中，政策落地后关注流动性和盈利预期变化。推动跨年行情的核心逻辑来自三个方面：1)年初信用冲量推动市场宏观流动性充裕，2)1-2月宏观数据真空期带来的盈利预期切换，以及3)对新一年政策的憧憬带来市场风险偏好提升。以2019年的春季行情为例，市场经历了从纾困政策下的估值修复，到资本市场改革推动的情绪提升，以持续社融超预期带来的盈利预期上升作为终结。对应当前的市场环境，当前市场仍然处于情绪修复的第一阶段，未来跨年行情仍然值得期待。
扩内需阶段总量政策积极，支撑A股底部区间。回顾历次扩内需发力阶段，国内总量政策均偏积极。根据中央经济工作会议表述，预计2023年货币政策力度不会小于今年，降准降息均可期待，财政支持力度有望进一步加大。随着政策的持续发力，市场的资金面和情绪面将获得支撑，因此中期对A股无需悲观。结构上，明年扩内需战略同供给侧结构性改革相结合，主要抓手在于房地产和汽车产业链。一方面，要确保前期出台的稳经济一揽子政策全面落地，另一方面，房地产、汽车等相关领域的增量政策仍将继续出台。落实到A股行业配置上，建议围绕政策稳增长、扩内需方向作布局：1)防风险和稳地产相关的，房地产产业链；2)受益于扩内需和疫后修复的：汽车产业链、医药、食品饮料、免税等；3)与“安全、发展”相关的：信创、自主可控、数字经济等。
今年以来，在部分行业和部分时间里，景气投资似乎陷入了困局。年初至今股价涨幅排在前10的行业中，预期困境反转(实际利润增速很差)的行业相对比较多，而涨幅排在靠后的行业中，电新、军工、有色、医药属于利润增速相对比较快的板块。这些相对高增速的板块，除去5-8月有一波较为持续的超额收益以外，其他时间都比较痛苦。同时，四季度以来的几个月，市场风格出现了剧烈的轮动和转换。先是10月计算机板块大涨17%，食品饮料大跌22%，相差接近40%。再是11月房地产板块大涨26%，军工板块下跌6%，又相差超过30%。仍然维持近期的观点，从风格和板块轮动的角度，下一阶段成长的性价比正在大幅提升。而中期风格趋势的形成，可能还要等待【4月决断】或者是【一季报分水岭效应】。
恐慌是暂时的。随着疫情逐渐从峰值回落、居民生活进一步正常化、政策宽松持续落地，我们认为市场有望迎来真正的修复，再次进入“乱中取胜”。从基金收益率来看，当前再次回到接近4月底和10月底的年内低位。但与之前相比，无论是国内的政策宽松力度、还是海外流动性环境，都已经明朗：1)政治局会议、经济工作会议连续确认政策宽松趋势，明确提出“加大宏观政策调控力度”，并要求提振市场信心、推动经济好转，有望带动对经济的悲观预期回暖。本周央行连续开展14天逆回购操作，全周累计净投放7040亿元，呵护跨年流动性的态度明确。2)海外美联储12月议息会议确认放缓加息步伐，美国通胀连续低于预期之下11月以来美债利率也大幅回落，海外流动性环境已在改善，带动人民币贬值压力减弱、外资回流。因此，我们认为当疫情逐渐从峰值回落、居民生活进一步正常化、政策宽松持续落地，市场有望迎来真正的修复。
