定了！昔日“鞋王”，退市！中国基金报

中国基金报记者米洛

继ST星源后，ST贵人已经连续20个交易日收盘价均低于1元，将成为今年第7家面值退市公司。

3月11日晚间，上交所向ST贵人下发《关于拟终止贵人鸟股份有限公司股票上市的事先告知书》，明确公司股票将退市。

随着退市新规逐渐显效，面值退市已不再是A股的“稀罕事”。

2023年，面值退市数量创出历史新高，两市合计达到20只股票，较前两年增长明显。

今年以来，*ST华仪、*ST柏龙、*ST泛海、*ST爱迪、ST鸿达、ST星源已先后面值退市。

股价跌破面值，本质上是公司失去市场信任——经营恶化、违规占用担保、资不抵债等问题，导致公司已不具备持续经营能力。投资者用脚投票，实现市场优胜劣汰。

在“壳资源”快速消退的当下，这类公司的生存空间已越来越小。

不可“一退了之”

即使退市也要坚决追责

ST贵人此前主营体育服饰，曾被誉为 “鞋王”“A股运动品牌第一股”。

2014年，ST贵人（贵人鸟）登陆上交所，并迅速开启“买买买”模式。可到了2018年，公司遇到危机，不仅连年亏损，还陷入债务危机，最终无力回天。

作为风险警示板的公司，监管对于ST贵人保持高度关注，对公司多期年度报告以及日常监管中发现的重点事项多次发函问询，督促履行责任、提示风险。

2024年，监管两次向公司发出监管工作函，针对公司控股股东增持计划未履行、实控人控制企业尚未向公司返还款项、原控股股东重整业绩承诺补偿义务等事项提出关注和监管工作要求。

退市只是意味着公司上市地位的丧失，存续的义务和承诺仍需要相关主体推进解决。

记者梳理发现，主要有三个事项。一是实控人控制企业向公司返还价款义务，交易终止后目前仍有1.66亿元款项未返还。

二是原控股股东的重整业绩承诺补偿义务仍需履行。原控股股东贵人鸟集团在公司重整计划中作出“3年合计净利润不低于5亿元”的业绩承诺预计无法完成，需在2023年报披露后三个月内以现金方式向公司补偿。

三是控股股东、高管先后抛出增持计划，目前均未履行完毕。

对于上述承诺和义务的履行，公司董监高需切实扛起责任，勤勉尽责，督促相关主体按时推进，切实维护公司全体股东的权益。

监管的督促力度也在加强。

证监会此前已明确表示，要坚决防止“一退了之”，公司及相关方违法违规的，即使退市也要坚决追责。

此前，公司及实控人兼董事长李志华已收到中国证监会《立案告知书》。

3月11日，上交所也发出公开的监管工作函，督促相关责任主体严格履行相关承诺与义务，要求公司及董监高勤勉尽责，切实采取有效措施维护上市公司利益。监管也将持续关注承诺履行和立案事项进展，如查实违规行为将及时跟进处理相关责任主体，退市绝不免责。

炒小炒差必将“一地鸡毛”

今年以来，证监会多次发声，对资本市场违法违规行为坚决打击。

2月4日，证监会表示，要依法从严打击欺诈发行、财务造假等信息披露违法行为，对欺诈发行行为予以全方位“零容忍”打击，让造假者“倾家荡产、牢底坐穿”；对上市公司滥用会计政策、大额计提资产减值调节利润的财务造假行为，予以严肃查处。

在业内人士看来，这类问题公司的出清，将有利于维护资本市场的有序生态。市场化的新陈代谢提速，更有利于市场长期健康发展。

例如，*ST博天和*ST新海两家公司触及了重大违法强制退市情形，分别于2月2日和2月5日晚间收到了《行政处罚决定书》，已被启动重大违法强制退市程序，等待交易所作出最终的退市决定。

退市案例不断，投资者也应提高警惕，避免盲目跟风、炒小炒差。

例如，ST天成在2023年业绩预告中明确提示净资产为负，年报披露后将被实施退市风险警示。同时，公司存在大额资金占用、违规担保未能解决、证监会立案调查尚未结束等问题。

可公司股价近期却连续涨停，呈现明显的非理性炒作特征。一旦后续被实施退市风险警示，公司股价势必重新与基本面匹配，当前参与炒作的投资者，面临较大的风险。

事实上，监管已通过设置风险警示的方式向投资者提示存在重大风险的公司，并在股价出现异常波动的情况时，要求公司针对性地提示风险。

“投资者不可对这些提醒方式视而不见，超过自身的风险承受能力投资，最终蒙受损失。”上述业内人士称。

编辑：舰长

审核：许闻

定了！昔日“鞋王”，退市！