近期，《政府工作报告》中提及“加强大型风电光伏基地和外送通道建设，推动分布式能源开发利用，发展新型储能”。储能产业链涉及环节众多，包括逆变器等零配件、系统集成、温控消防、电池制造等。相较传统锂电池产业链，储能产业链与正极、负极、电解液等中游部件和锂、钴、镍等上游原材料关联较少。
储能电池ETF（159566）是市场上首只聚焦于储能产业链的ETF，该产品跟踪的国证新能源电池指数，聚焦新能源储能电池主题，选取50家电池制造、储能电池逆变器、储能电池系统集成、电池温控消防等相关领域上市公司，其成份股不包含传统上游、中游环节，对储能产业链覆盖度较高，可助力投资者把握储能产业链投资机会。
图：国证新能源电池指数更聚焦于储能产业链
数据来源：Wind，统计截至2024/2/28。
那么，建设储能设施有什么用途？
储能应用覆盖发电用电全过程。随着新能源发电的普及和用电政策的积极推进，储能逐渐深入电力系统全流程，成为电力系统中不可或缺的一部分，其应用价值不断提升。
1） 在发电侧，主要建设在各个火电厂、光伏电站以及风电场，火电厂配储可保障火电厂的调峰调频能力，新能源配储可缓解新能源消纳压力，平滑风光发电的波动性和间歇性。
2） 在电网侧，接入输配电网，由电网公司统一调度，响应电网灵活性需求，部分地区可以独立主体身份参与电力现货市场交易。
3） 在用户侧，可分为工商业储能和户用储能。当前我国以工商业储能为主，户储在欧洲应用广泛。峰谷价差套利为目前我国储能最主要的盈利方式，户主通过储能在晚上电价低谷时充电，白天用电高峰时段放电，以实现节约用电成本。
图：储能的不同应用场景
数据来源：科鑫能源官网，国金证券，国家能源局《新型电力系统蓝皮书》（2023）
储能的未来发展空间又有多大？
整体来看，储能市场空间充足，正步入发展快车道。随着储能技术快速发展、经济性不断提升及全球清洁能源发电的蓬勃发展，全球储能装机已进入快速发展阶段。2027年，全球储能装机量有望达到544GWh，对应2022-2027年复合增速高达37.9%。
图：全球储能装机量及预测（GWh）
数据来源：CNESA，EIA，EASE，Sunwiz，中金公司研究部
欧美市场有望复苏，出口增速有望提高。受益于库存去化与政策修复等利好因素，欧洲户储与美国大储市场有望迎来显著回升，利好国内储能电池、逆变器等相关产品出口。
国内利好政策推出，中标量维持高增长。今年1-2月，国内锂电池储能系统累计中标规模同比增长259.5%，延续高速增长态势。政策端，2月27日，《关于加强电网调峰储能和智能化调度能力建设的指导意见》出台，意见提出，推进电源侧新型储能建设，优化电力输、配环节新型储能发展规模和布局，发展用户侧新型储能，推动新型储能技术多元化协调发展。未来，在相关政策的加持下，我国储能市场有望延续蓬勃发展势头。
综合来看，储能应用深入电力系统全流程，在海内外相关利好不断催化下，板块长期发展空间广阔，储能电池ETF（159566）等产品的配置价值受到市场关注。
