中国基金报记者 李树超 张玲
4月19日，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》（以下简称《规定》），自2024年7月1日起正式实施。
业内人士表示，公募基金证券交易佣金制度的改革，深入贯彻落实了新“国九条”精神，把维护投资者利益放在首要位置，降低客户交易成本，稳步下降行业综合费率水平，有利于引导行业机构端正经营理念，促进形成良好的行业发展生态。
《规定》要点如下：
1、将交易佣金分配比例上限由30%调降至15%，切实防范利益输送。
2、将公募基金股票交易佣金费率调整至较为合理的水平，建立佣金费率动态调整机制。
3、要求基金管理人定期披露整体层面的交易佣金费率水平、年度汇总支出及分配明细等信息，强化市场监督和约束。
4、明确基金管理人、证券公司在佣金支付方面相关禁止性行为及基金托管人的监督职责。
《规定》共19条，主要包括4方面内容：一是坚持投资者利益优先，将公募基金股票交易佣金费率调整至较为合理的水平，同时建立佣金费率动态调整机制，根据全市场费率变化情况，定期调整公募基金股票交易佣金费率。
二是加强佣金分配行为监管，结合行业实际将交易佣金分配比例上限由30%调降至15%，切实防范利益输送。
三是强化内部制度约束和外部监督制约，明确基金管理人、证券公司在佣金支付方面相关禁止性行为及基金托管人的监督职责。
四是优化完善信息披露内容和要求，要求基金管理人定期在官网披露整体层面的交易佣金费率水平、年度汇总支出及分配明细等信息，强化市场监督和约束。
降低交易佣金费率和加强佣金分配行为监管，是《公募基金行业费率改革工作方案》的重要组成部分，本次《规定》的首次股票交易佣金费率调降工作，预计将于2024年7月1日前完成。
以2023年静态数据测算，2024年、2025年将分别为投资者节省32亿元、64亿元成本，两年将累计为投资者节省近百亿元成本。
信息披露方面，证监会指导基金业协会于2023年12月28日发布实施《公募基金费率披露XBRL模板修订方案》，要求基金管理人修订基金产品资料概要，以更醒目、简明、通俗形式披露基金产品的综合费用；修订基金年度报告披露内容与格式，分别列示基金管理人管理费净收入与尾随佣金支出，客观反映基金管理人、基金销售机构的费用实际收取情况。
据悉，2024年4月7日印发的《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（“1”文件）明确指出，要“稳步降低公募基金行业综合费率”；2024年3月15日印发的《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》（“N”文件）指出，要“扎实推进公募基金行业费率改革，稳步降低公募基金行业综合费率水平”。
此次证监会发布的公募基金证券交易费用管理规定，是认真学习贯彻中央金融工作会议精神，深入贯彻落实新“国九条”，坚决落实上述“1+N”政策文件部署的有力举措。
下一步将聚焦基金销售环节
2023年7月，证监会发布实施《公募基金行业费率改革工作方案》（以下简称《方案》），正式启动公募基金行业费率改革工作，按照“管理人－证券公司－销售机构”路径，分三个阶段稳步降低公募行业综合费率。
第一阶段，有序降低主动权益类产品的管理费率、托管费率，此项工作已于2023年10月底前完成；第二阶段，降低交易佣金费率，加强交易行为监管，强化费率相关信息披露的改革举措已全部落地；第三阶段，规范基金销售环节收费及其他配套改革措施正在稳步推进中。
证监会表示，下一步，证监会将聚焦基金销售环节，进一步规范认申购费率等销售环节费用，推动基金后台运营服务外包试点转常规，进一步降低中小基金公司运营成本。相关改革措施预计将于2024年底前推出。
业内人士表示，《规定》针对公募基金佣金支付分配领域存在的一些问题，立足维护投资者合法权益，引导行业机构切实端正经营理念，把维护投资者利益放在首要位置，专注提升客户服务能力，降低客户交易成本，提供更加优质的证券交易、证券研究、资产管理等服务，促进形成良好的行业发展生态。
《规定》发布实施后，以静态数据测算，公募基金年度股票交易佣金总额降幅将达38%；目前，前两阶段费率改革举措每年累计可为投资者节约成本约200亿元，将有力降低投资者基金投资成本，维护投资者权益。
同时，业内人士补充道，《规定》还有利于推动公募行业回归“受人之托、代人理财”业务本源，引导证券公司践行专业化、特色化发展，助力财富管理转型，促进形成良好的行业发展业态。
