近期,南向资金流入港股市场的势头愈发明显,这一趋势不仅反映了投资者信心的显著回暖,同时也带动了港股走强。Wind数据显示,截至8月30日,南向资金今年以来累计净流入达到4612.58亿港元,创下历史同期新高;而恒生指数年内涨幅也超过5.5%。展望未来,高盛、中信证券和中金公司等知名机构纷纷对港股发出看好预期。
分析人士指出,港股走强主要有三个原因:首先,美联储的货币政策即将转向,9月份降息几乎已成定局,由此也带动了包括南向资金在内的市场资金持续流入港股市场。其次,港股上市公司大面积的回购利好也驱动了港股上涨行情。最后,今年的中报显示,许多港股权重股,尤其是互联网科技龙头企业的盈利增速优于预期,进一步强化了市场信心。
优质港股盈利预期上修 把握三大投资方向
针对市场近期表现,中欧基金旗下专注港股投研13年的资深基金经理罗佳明认为,随着经济结构转型逐渐深入,经济复苏的动能也在逐渐累积,部分优质公司今年以来盈利重回增长区间。由于港股中部分优质企业积极提升股东回报,其每股盈利预期最近出现上修。另一方面,美联储已结束加息周期,下半年将进入降息通道,也将提升全球权益市场的估值中枢。
在资金流向方面,罗佳明认为,美元指数与恒生指数之间反相关性或依然存在。在美元指数下行阶段,港股市场往往有好的表现。随着美元进入宽松周期,势必带动资金流入新兴市场,这对港股市场亦是一个正面的信号。
具体到投资方向上,罗佳明看好上游资源品、具有海外创收能力的中国企业,以及科技创新相关的板块是未来港股确定性较强的投资脉络,重点可关注互联网、电子半导体和生物创新医药等三大方向。
记者了解到,罗佳明擅长“集邮式”投港股,挖掘各行业中的智者(公司管理层)和长期好生意。其管理的中欧丰泰港股通混合A也有着较为稳定的业绩表现,基金中报数据显示,截至二季度末,该基金近一年收益率为11.68%,相较同期业绩比较基准斩获了17.08%的超额收益。该基金自2022年9月14日成立以来,经历了港股阶段性反弹后的大幅下跌、震荡及弱复苏行情,但仍然在市场反弹及震荡中把握住了上涨机会,为投资者守住了正收益,其成立以来总回报为12.18%,大幅跑赢同期恒生指数-8.32%的涨幅,相比业绩比较基准获得了15.73%的超额收益。
红利资产继续吃香?高纯度港股央企红利指数值得关注
从南向资金的行业偏好来看,央国企等高股息板块依然是更受欢迎的一类资产,也体现了今年以来市场资金对更低风险、更高确定性的资产偏好。在中欧基金基金经理方申申看来,当下经济增速不确定性仍然较高,能够提供较为稳定现金流的红利型企业就具有相对优势,尤其是现金流来源于与民生高度相关行业,比如交运、电信、银行等,这类红利型企业在此背景下的表现较优。叠加新国九条以及央企的市值管理诉求,这类企业的分红意愿或更加凸显。稳定现金流、分红意愿强,红利类资产这两大优势让其成为投资者较为偏好的优质压舱石类配置资产。
“港股红利对比A股,其特殊优势在于红利税减免的预期、估值优势,同时降息预期也可能在一定程度上改善港股流动性环境,因此高股息的港股资产在当下,具有较大潜力。”她进一步表示。
今年7月,中欧基金发行成立了布局港股红利资产的指数化投资利器——中欧中证港股通央企红利指数基金(QDII),该产品紧密跟踪港股红利代表指数之一的中证港股通央企红利指数。作为一只纯正的100%央企指数,港股通央企红利指数的股息率表现更优,其2023年股息率高达8.04%,显著高于恒生港股通高股息率指数的7.99%、中证红利指数的6.2%等。(数据来源:wind,股息率为近12个月平均)。截至8月30日,该指数今年以来涨幅达到11.16%,表现明显优于恒生指数、上证指数、沪深300等AH股主流指数。借道中欧中证港股通央企红利指数(QDII),可以全面把握央企港股上市公司的红利主题投资机会。
值得一提的是,通过QDII通道投资港股,相较于个人直接投资及港股通通道而言,可享受税收优惠最高20%,最低10%。这意味着选择中欧中证港股通央企红利指数发起(QDII)基金,还可享受税优优惠。
数据来源基金定期报告,截至2024/06/30。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。中欧丰泰港股通混合A的成立以来涨跌幅12.18%, 同期业绩比较基准-3.55%。2023年基金涨跌幅和同期基准表现为-9.6%/-11.19%。历任基金经理:罗佳明20220914-管理至今。
截至2024/6/30,中欧中证港股通央企红利指数发起式证券投资基金(QDII)A成立不满半年,按法规要求不予展示业绩。
基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。以上基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。中欧丰泰港股通混合基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。中欧中证港股通央企红利基金为被动管理的指数型基金,具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。中证系列指数由中证指数有限公司编制和计算。关于指数值和成分股名单的所有版权归属中证指数有限公司。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
