2024年受益于债市行情走强，债券基金赚钱效应明显，成为盈利“主力军”之一。据天相投顾对公募基金2024年年报统计，纳入统计的6553只债券基金本期利润为4101.87亿元。
一些优秀的基金公司充分发挥专业能力，持续为持有人创造稳定利润。其中，鹏华基金固收团队不仅布局了风格多样的产品体系、长期业绩稳健，还体现在良好的盈利能力上。据2024年基金年报统计，鹏华固收旗下产品2024年为持有人实现盈利109.29亿元（剔除货币基金），中长期纯债型基金、“固收+”基金、被动指数债券型基金、短期纯债型基金创造的利润分别为69.5、20.73、13.97、5.08亿元。
鹏华固收·“黄金纯债基金”盈利近75亿元
据2024年基金年报统计，鹏华固收在纯债领域盈利合计近75亿元，并打造出了一批长期业绩优秀的代表作，如中长期纯债型基金中有多只“丰”系列旗舰产品，短期纯债型基金中有鹏华稳福中短债（A类015530，C类015531，E类015532）、鹏华稳利短债（A类007515，C类007956，D类022163）等。
从鹏华旗下中长期纯债型基金2024年利润TOP5来看，方昶管理的鹏华丰享（004388）和鹏华丰恒（A类003280，B类022207，C类020636，D类020112）分别为8.62、4.72亿元；邓明明管理的鹏华金利（A类007321，D类022142）为4.48亿元；叶朝明和张羊城管理的鹏华0-5年利率债（A类008040，C类020368）为4.11亿元；刘涛管理的鹏华丰禄（003547）为4.02亿元。短期纯债型基金2024年利润方面，鹏华稳利短债、鹏华稳福中短债分别为1.82、1.43亿元。
业绩方面，据银河证券长期业绩榜单，截至2025年3月31日，鹏华丰禄近7年、5年、3年的净值增长率分别为47.14%、24.70%、13.77%，同类排名分别为1/251、4/481、26/655；鹏华丰享近7年、5年、3年的净值增长率分别为39.09%、22.39%、13.06%，同类排名9/251、13/481、48/655；鹏华0-5年利率债A近5年、3年的净值增长率分别为18.70%、13.37%，同类排名分别为4/16、6/35。
展望后市，鹏华基金董事总经理（MD）、现金投资部总经理叶朝明近期指出，考虑到“适度宽松”的货币政策基调，债券市场可能仍处于顺风环境中。但当前债券收益率隐含了较多的降息空间，预计2025年债券市场收益率呈现震荡态势，波动率也将有所加大。
鹏华基金债券投资二部总经理/基金经理刘涛表示，全年来看，预计流动性会延续往年均衡宽松的趋势；财政力度预计超过往年，但地方化债背景下，财政政策预计主要作用于托底GDP增速和置换地方隐性债务，基建增速大幅上升的概率较低，基本面环境对于债市较为友善。
鹏华基金多元资产投资部副总经理/基金经理方昶表示，在适度偏松的货币政策基调下，资金面压力预计整体可控，广义流动性环境对债市仍然偏呵护，中短端利率预计维持低位偏震荡格局，长端利率波动性或有所加大。在相对较低的利率环境下，债券投资方面需适度降低收益预期，继续灵活运用久期、杠杆、类属策略，争取实现风险调整后的中长期稳健收益。
鹏华基金债券投资一部总经理助理/基金经理邓明明指出，在经济平稳和货币政策友好的环境下，债券市场整体不悲观。但在债券收益率曲线非常平坦，利差偏低的情况下，赔率相对有限，久期策略成为为数不多的获取收益的手段，市场波动率预计会加大。择时将成为全年的胜负手，不同期限不同品种的选择将贡献更多的超额收益。
鹏华固收·“黄金固收+基金”盈利能力回升
2024年，受益于权益市场回暖，“固收+”业绩走强，盈利能力也随之回升。鹏华固收旗下的“固收+”基金涵盖一级债基、二级债基、可转债基金、偏债混合基金、灵活配置基金等类型。
从鹏华固收体系旗下“固收+”基金2024年利润TOP5来看，王石千执掌的鹏华双债加利（A类000143，C类013149）、鹏华丰利（A类160622，C类017820）分别为2.97、1.90亿元，祝松执掌的鹏华双债保利（A类022232，B类000338）为2.32亿元，刘涛执掌的鹏华尊泰一年定开债（008493）为1.78亿元，王康佳执掌的鹏华弘康（A类003411，C类003412）为1.47亿元。
据银河证券长期业绩榜单，截至2025年3月31日，鹏华双债加利A近7年、1年的净值增长率分别为49.25%、12.40%，在普通债券型基金(二级)(A类)排名分别为16/167、21/462。
鹏华多位“固收+”专家也在年报中发表了对股债市场的展望。鹏华基金债券投资一部总经理/基金经理祝松表示，考虑到政策利率仍将下调，全年来看债券仍具备较好投资价值，但考虑到市场存在一定“抢跑”，且当前利率整体水平偏低，债市波动风险加大，也可能出现阶段性较大调整。判断2025年权益市场有较好的赚钱效应，结构方面，看好金融、消费以及半导体等科技方向。转债方面，随着债券利率越来越低，转债对投资人吸引力显著增强，预计供需结构对转债市场有利。
鹏华基金多元资产投资部总经理/基金经理王石千指出，债券市场收益率可能呈现低位震荡的局面，股票市场整体可能呈现区间震荡的格局。机会方面，一方面无风险利率的下行带来红利类股票的配置需求，另一方面人工智能产业如火如荼，机器人、智能驾驶、智能终端等相关产业快速发展，可能会带来相应的投资机会；在股票市场区间震荡、具备结构性机会的背景下，转债市场今年表现可能偏强。
鹏华固收·债券指数产品线盈利同比增长45%
2024年，被动指数债基市场规模快速增长。中信证券研报指出，指数型产品具有成本低廉的特点，尤其在低利率环境和行业竞争的背景下对投资者具备较强的吸引力。
近年来，鹏华固收在现金投资部设立债券工具型产品投资研究团队，在利率债指数基金、信用债指数基金、存单指数基金、债券ETF等积极布局，目前打造出8只固收工具型产品，覆盖短、中、长等不同久期风格。
从鹏华旗下产品2024年利润表现来看，据基金年报显示，叶朝明和张羊城管理的鹏华中债1-3年农发行（A类009702，C类009703，D类022186）、鹏华5年地债ETF(159972.SZ）利润分别为5.85、2.37亿元；张佳蕾和王中兴管理的鹏华中债1-3年国开债（A类007000，C类007001，D类022185）利润为2.06亿元；胡哲妮等管理的鹏华中证同业存单AAA指数7天持有期（014437）为1.98亿元。
业绩方面，据银河证券长期业绩榜单，截至2025年3月31日，鹏华5年地债ETF近3年的净值增长率为12.36%，在债券ETF基金中排名4/12。
鹏华基金现金投资部副总经理/基金经理张佳蕾表示，中央经济工作会议提出要实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，增加超长期特别国债和地方政府专项债券发行，同时实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕。财政和货币政策预计为经济增长提供较好的支持。组合将继续采用抽样复制和动态最优化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。
未来，鹏华固收团队将在各大细分赛道持续深耕，力争为持有人带来良好持有体验。
