9月24日,中国人民银行宣布了一系列政策组合拳,包括降准、降息以及金融支持地产与股票市场等多项措施,对债市或有重要影响。
降准方面,央行下调存款准备金率0.5个百分点,预计释放约1万亿元长期流动性。此举能够缓解银行的流动性压力,降低资金成本,为债市提供更多的资金支持,有助于提升债券市场的活跃度,进而推动债市利率下行,债券价格上涨。降息方面,央行下调7天逆回购操作利率0.2个百分点,并引导LPR和存款利率下行。降息降低了市场的无风险利率水平,提升了债券市场的相对吸引力。市场预期,随着央行政策利率的下行,投资者对债券的需求或许会进一步增加,继而压降债券的收益率水平,为债券基金等固定收益产品带来更好的投资机会。
市场普遍认为,政策出台可能引发市场提前反应和抢跑行为,部分投资者或选择离场,短期内债市可能面临调整压力。然而,中长期看,浮盈兑现后,随着货币政策持续宽松和基本面预期改善,债市仍具较好配置和交易价值。
降准与降息主要通过降低银行体系的负债成本,进而减少债券投资的成本。从收益率曲线角度看,这对短期债券品种更为有利。在此背景下,中短债基金成为长期稳健投资的优质选择。国联基金旗下的国联盈泽中短债基金,以其多元的投资策略和亮眼的长期业绩表现,受到市场关注。据银河证券数据显示,截至2024年9月20日,国联盈泽中短债基金A类(代码:003009)在过去三年中,净值增长率达10.04%,在同类产品中排名前1/4(16/75),荣获银河证券三年期★★★★评级。
基金经理韩正宇认为,“虽然近期债市有所止盈回调,但本次政策变化其实进一步确认了债市中期的行情逻辑。作为相对低波动的投资品种,债券类资产依然适宜作为个人资产配置中的一部分。”组合策略上,坚持多元投资风格,严控信用风险,重点关注久期适当的中高评级信用债。保持组合较高的流动性,择机把握中长期债券品种的交易机会。
国联基金固收团队依托扎实的投研实力和丰富的市场经验,也为国联盈泽中短债基金的业绩提供了强有力的支撑。根据银河证券数据显示,截至2024年6月30日,国联基金主动债券投资管理能力近六年行业排名13/70,收益率26.85%,近五年行业排名16/85,收益率19.59%。公司不仅构建了独立固收研究团队和四个专业小组,形成成熟业务模式,还配备专业风险管理团队,全面评估并应对风险。未来,国联基金固收团队将持续密切关注市场动态和政策变化,把握债券市场的投资机会,为投资者创造长期稳定的持有回报。(CIS)
