4月25日，闻泰科技发布2025年一季报，净利润同比大增82.29%，半导体业务收入、毛利率、净利润全线飘红。
在全面转型半导体的关键一年，闻泰科技不仅打破了市场疑虑，更是用一个漂亮开局释放出强劲的增长信号。这家功率半导体龙头的未来，究竟有多大的想象空间？
Q1业绩开门红，验证战略聚焦正确性
在强劲业绩面前，市场此前担忧的“转型阵痛”显得有些多虑——财报显示，闻泰科技一季度实现营业收入130.99亿元，归母净利润2.61亿元，同比增幅82.29%。
就半导体业务来说，更是实现了收入、毛利率、净利润全面强势增长。半导体业务第一季度营收37.11亿元，同比增长8.40%，净利润5.78亿元，经营性净利润同比增长65.14%，毛利率38.32%，同比上升超7个百分点，一串亮眼的数字验证了战略聚焦的正确性。
从一季报来看，得益于快速决策与战略调整，实体清单的影响基本释放，公司甚至已经开启了新一轮更快速的增长。
或许，市场会提出一个新问题：当产品集成业务彻底出表后，公司资源全部投向半导体领域，到那时，闻泰的增长天花板会被推高多少？
全球布局进入收获期，全域共振增长
闻泰科技构建的海内外供应链体系，正在全球同步收获价值。
从地区来看，Q1半导体业务在中国区收入同比增长约24%，中国区收入占比约47%，亚太（除中国外）地区收入同比增长约14%，其中汽车、工业、AI数据中心及消费等领域表现亮眼，公司在头部新能源汽车客户及服务器ODM客户中的市场份额进一步提升。
在欧美市场，闻泰的表现也可圈可点，第一季度工业领域同比、环比均实现复苏性增长。美洲地区整体收入稳健增长，主要受益于消费电子市场的强劲回暖。这意味着，闻泰的增长已经进阶为覆盖全球市场的全域共振。
加速布局模拟芯片，储备发展动能
研发成果的不断推出，似乎更进一步揭示了闻泰科技的增长逻辑——不仅要抓住当下新能源汽车与AI的红利，更要通过技术迭代锁定未来发展。
研发创新一直是闻泰科技的根基，据了解，这家公司秉承着“低压到高压、功率到模拟”的产品路线，在2024年，就已将模拟芯片作为突破重点，组建了一定规模的模拟芯片研发团队。
进入2025年，闻泰科技继续发力研发，更是把模拟和逻辑芯片放在关键位置。
公司第一季度推出多款第三代半导体及模拟芯片。模拟和逻辑IC产品线在第一季度增速突出，收入同比增长20%，收入占比超过17%，Logic IC出货量更是达到近两年来的季度峰值。
战略转身之后，解锁全新想象空间？
转型关键期，闻泰用行动说话——一边是净利润同比激增80%的一季报，另一边是2025年以来两次启动、总额6亿元的回购计划。真金白银的回购，像是向市场发出的邀请函——“现在的估值，远未反映我们的真实价值”。
一季度只是全年行情的起点，显然，这份亮眼的成绩单，已经让市场看到一个更专注、更具吸引力的闻泰。
这份一季报背后更值得思考的是：未来随着转型全面完成，转身纯芯片股后，闻泰的新身份值多少钱？其“全球功率半导体龙头”的基因是否会打开新的估值空间？
