周末证监会宣布,国内基金放开港股投资资格,初期以沪港通的形式参与。我们预计,未来可能会加入深港通。虽然资金进入需要时间(新基金需要募集,老基金需要改章程),但其他资金会先进入占坑,市场会提前关注,我们认为优质港股已经具有了配置和投资价值。
目前沪港通,特别是港股通每日成交额维持地量,不符合监管层预期,主要是由于门槛过高,标的吸引力有限(大票为主)。通过基金放开沪港通投资资格引入新资金,短期内不会改变这一现状,但可能是一个量变到质变的过程。如果未来深港通引入港股小票,可能对大陆资金更具吸引力。
几类优质公司有望获得新资金关注
从整个市场角度,我们认为以下几类公司有望获得新增资金关注:
1、沪港通范围内,市值在200亿以下的低估值公司;
2、H股明显折价的A+H类公司;
3、在沪港通范围外,但具有A股认可概念的小市值公司。
金融、工业、消费占港股通大头,其他行业亦有特色公司
在列入“港股通”范围的284家香港上市公司中,根据GICS行业分类,金融行业有78家,工业有54家,消费品有61家,占据了“港股通”标的的大头。除此之外,在能源、信息、医疗等行业中,也有部分极具特点的上市公司。我们将分数期报告,介绍其中有特色的一些公司。
港股通第一期:推介铁路设备、油气设备与油服行业的部分公司
1、南车时代电气(高端铁路装备、受益南北车整合、水下机器人概念、一带一路概念)
2、中集安瑞科(天然气价改受益股、动态PE仅11倍、PS仅1倍)
3、仪征化纤股份(重组股、有望改名为中石化油气工程、A股溢价率达300%)
在沪港通范围之外,油气行业我们也建议关注部分低估值的小票
1、华油能源(民营油服中估值最低、油价反弹受益股、PB仅0.9倍、PS仅0.8倍)
2、海隆控股(铺管船等新业务新产品增长迅速、动态PE仅7倍、PS仅1倍)
3、TSC集团(在手订单2.5亿美元超过总市值、动态PE仅7倍、PB仅0.8倍、PS仅0.7倍)
（来源：光大证券）
