天龙集团停牌近5个月后，日前公告了13亿元并购北京煜唐联创信息技术有限公司100%股权的重大资产重组方案。天龙集团将向程宇、常州长平、上海进承及芜湖联企4名交易对方合计发行7707.51万股收购其持有90%股权，增发价为15.18元/股，并募集配套现金收购剩余10%股权。复牌以来，截止5月6日，天龙集团连拉7个涨停。
四名交易对手中，看起来不起眼的上海进承投资管理中心（有限合伙）的背后却是老牌公募万家基金。这是业内少有的公募基金参与上市公司并购重组投资的案例：通过旗下PE基金入股并购标的企业，再推动标的企业与上市公司实现并购重组。
近期，万家基金大举进军新三板领域、积极开展并购重组投资、与上市公司合作设立并购基金，抢眼动作频频，一改传统公募基金刻板印象。万家基金总经理助理张军表示，股权投资业务将成为万家向大资管时代转型的突破之路，通过并购重组投资+产业并购+新三板投资，万家基金将构建覆盖一二级市场的“PE全产业链”。
万家旗下PE基金拿下煜唐10%股权
天龙并购煜唐此次交易溢价率较高。截至2014年底，煜唐联创的账面净资产为9379.05万元，预评估值为13.2亿元，增值率为1307.39%，协商确定之交易作价为13亿元。按照2015年业绩承诺来看，其并购市盈率为13倍。上海进承持有之10%煜唐联创股权相应置换为约3%的天龙集团股份，而上海进承是万家基金旗下的有限合伙基金。
煜唐联创作为各主要搜索媒体的代理商，包括百度、360、搜狗等，以搜索引擎营销服务为核心，主要向客户提供搜索引擎媒体购买及广告投放服务，同时还提供营销数据挖掘分析、营销策略制定、客户网站优化、精准营销、广告效果监测以及广告投放优化等服务。
张军表示，煜唐是国内最大互联网营销公司之一，未来公司将跟随百度从PC 端向移动端发展，与百度移动搜索、91 无线以及小米、豌豆荚、360 点睛平台等纯移动流量源合作，同时还利用客户从线下向线上，从互联网向移动互联网转型的机会，帮助实现其向移动互联网的迁移。
“公司拥有庞大客户基础、丰富的行业数据、强大的数据挖掘能力、精准的广告匹配及监控优化技术，同时以百度搜索为基础，向多种不同媒体拓展，带领客户向精准化、自动化、大数据化以及移动化等方向发展。”张军说，“投资煜唐基于对移动营销产业的看好以及对公司团队的高度认同。”
对于从事油墨行业的天龙集团而言，此举为上市公司业务转型，拓展互联网营销行业，打造行业龙头，完善产业布局奠定了基础。此前天龙已完成了对北京智创无限、广州橙果广告等营销企业的收购。
强大团队支撑并购重组业务
作为公募基金，之所以能否在较短时间内实现并购重组投资的精彩开局，与万家基金的团队优势分不开。据张军透露，尽管万家基金股权投资团队筹建时间较短，但都是市场上的成熟人才，具备丰富的并购重组、IPO、私募股权投资经验，在大型金融控股平台操作过大量私募股权投资、并购重组的成功案例，对TMT、先进制造、节能环保、医疗健康等领域有深入研究，对一级市场和二级市场都有丰富经验。
“除了煜唐联创项目之外，我们也在一季度完成了对一家券商约6000万元的投资”，张军透露。
业内人士认为，参与上市公司并购重组要求业务团队不但对于二级市场的政策制度、交易规则有透彻了解，要有丰富的上市公司资源，而且对于上市公司基本面和产业并购要有深入研究，更需具备丰富的投资银行经验。这并非传统的公募基金经理所擅长，万家基金此番在团队建设上的深度布局颇具战略眼光。
全产业链布局股权投资板块
股权投资领域，万家基金的布局是“并购重组投资+产业并购+新三板投资”齐头并进的“全产业链战略”。张军认为，万家基金目前以投行、PE精英人才主导的股权投资团队，第一，可以熟练操作并购重组型投资，类似煜唐联创项目；第二，也可以跟上市公司或者行业龙头合作，开展产业并购，比如与上市公司合作设立产业并购基金；第三，转型进行当下的新三板投资也驾轻就熟。
由于前期储备了较多优质项目，且团队具备持续开拓项目资源的能力，万家近期发起募集的新三板产品受到市场热捧，据张军透露，短短一个月时间，目前万家新三板产品的募集总额累计已经达到5亿元规模，在行业内后来居上。年内计划募集30亿元左右。
“后面半年将是万家新三板产品的密集投资期，仅仅5月份我们就将完成对三个优质项目的投资”，张军说。
