近期市场持续筑底,沪深300指数作为A股市场的代表性宽基指数,汇集各行业龙头,后续走势受到市场关注。
我们先来简单了解一下沪深300指数的基本特征。沪深300指数聚焦中国经济的核心资产,反映A股大盘股的整体表现,成份股行业分布较为均衡,几乎覆盖了全部申万一级行业,囊括银行、食品饮料、非银金融等各行业领域的大市值龙头。
沪深300指数申万一级行业分布
注:数据来自Wind,统计截至2024年1月31日。
从指数的估值情况来看,当前沪深300指数市盈率(PE-TTM)为10.6倍,已低于2008年全球金融危机时期的估值水平,也低于2016年熊市底部估值,略高于2012年和2019年低点估值。
沪深300指数历史走势
注1:数据来自Wind,统计区间为2004年12月31日-2024年1月31日,指数点位按收盘点位列示,图中所列指数历次底部日期为该轮熊市最低收盘价日。
注2:市盈率(PE-TTM)=总市值/近四个季度归属母公司股东的净利润之和。
注3:指数过往表现不预示未来,基金有风险,投资须谨慎。
展望后续,先从国内来看,根据彭博一致预期,截至1月10日,2024年的中国GDP增速预测均值为4.53%,相较于一个季度前(2023年10月10日)的4.46%有较为明显的改善,经济预期或边际企稳,对A股市场形成支撑。
去年以来,国内优势行业及龙头企业表现也稳健向好。从内需和外需相关板块来看,内需方面,高端白酒动销维持较佳韧性、家电内销迎补库周期、消费电子在华为链回归下实现复苏、汽车销量自6月以来表现持续超预期;外需方面,优势企业海外市场拓展获得不俗进展,家电外销持续旺盛、光储欧洲需求高企、新能源车出口增量显著。
再从海外流动性来看,虽然短期美联储的态度转鹰或将对降息节奏产生影响,但其降息的大趋势依旧没有变化。内外部因素共振下,后续人民币有望持续升值,人民币汇率或将延续回升态势。复盘历史情况,汇率升值期间,外资大幅流入A股,以沪深300指数为代表的核心资产受到外资青睐,表现往往较好。
人民币升值区间,外资大幅流入
注1:数据来自Wind,截至2023年12月31日。
注2:指数过往表现不预示未来,基金有风险,投资须谨慎。
大家可以持续关注沪深300指数未来走势,可以考虑通过互联网平台或银行等渠道,定投易方达沪深300ETF联接基金(A/C:110020/007339)等跟踪沪深300指数的产品,分批布局市场低位的投资机会。