中国基金报记者 陆慧婧
近几年，全球范围掀起科技创新浪潮，科技股成为资本市场最受关注的主题之一。华宝纳斯达克精选基金经理赵启元表示，全球科技浪潮此起彼伏，去年受益于基本面改善，美股科技股表现强势；预计美联储年内将启动降息，美股科技板块有望继续向好。
精选纳斯达克上市公司
赵启元具备复合学科背景，本科专攻工业工程学，硕士阶段研读金融学。毕业后曾在Sunset Mesa Capital、摩根士丹利、赤子之心亚洲资本等大型机构从事投资研究工作；2019年7月加入华宝基金，2023年8月开始担任基金经理，目前管理华宝纳斯达克精选、华宝海外科技、华宝海外新能源汽车等3只海外基金。
在基金的组合构建上，赵启元有独特的方法论。以他管理的华宝纳斯达克精选为例，该基金资产净值比重在8%~10%左右的重仓股，主要是全球竞争格局最好、护城河足够宽的公司，占基金资产净值比重在6%~8%的重仓股一般是相关子行业中表现最强劲的公司。
“我们一季报的重仓股中有一家做芯片设计的企业，该公司是全球交换机芯片的龙头，尽管之前不为大众所熟悉，我们还是将其作为重仓股进行了配置。”赵启元介绍道。
在科技子赛道的选取上，他也有自己独立的判断。今年前几个月，受美股电动车龙头下跌影响，整个电动车板块在纳斯达克100指数中的权重占比急剧下降。在赵启元看来，尽管这家公司发展遇到了一些瓶颈，但企业在新能源汽车垂直领域具有很强的技术优势，未来有望在自动驾驶以及其他低端车型上进一步发力，他在这家车企股价下跌之际逆市加仓。之后的市场走势印证了他的判断，在其自动驾驶系统有望入华的利好消息刺激下，该企业股价4月下旬以来快速反弹，赵启元因为提前左侧布局，收获颇丰。
降息或利好科技企业
最近一年，多只QDII基金业绩亮眼。基金一季报显示，华宝纳斯达克精选A近一年回报率为36.26%。
对于近期美股市场的震荡调整，他认为，目前纳斯达克100指数的动态市盈率大概在27倍左右，属于历史上中等偏上水平。在财报没有明显超预期的情况下，美股市场的阶段性回调应是一种健康的回调。
赵启元认为，未来美股是否能够延续向上行情取决于两点：其一是上市公司收入端的提升；其二是美国通胀率的下行。
他进一步分析道，2021年至2022年，美国通胀上行较快，美联储不断加息，对美股科技股估值产生压制。美联储于去年12月宣布加息周期结束，今年3月，美联储将联邦基金利率维持在5.25%~5.5%之间不变，市场对于今年美联储的降息预期较为强烈。“目前，纳斯达克上市的大型科技公司经营格局依旧稳定。一旦美国通胀掉头向下，美联储启动降息，或者人工智能领域出现新的突破，美股都会有值得期待的表现。”赵启元说。
