中国基金报记者 赵心怡
市场对“优等生”英伟达的要求越来越高。当地时间8月28日，英伟达公布了截至今年7月28日的第二季度财务报告。从业绩表现来看，英伟达全面超出华尔街预期。
不过“爆表”的业绩仍然未能满足投资者的预期。同时，有“史上最强芯片”之称Blackwell推迟交付，英伟达股价在财报公布后的盘后交易中大幅下挫，市值蒸发近2000亿美元。市场出现了对于英伟达股价存在泡沫的担忧。
财报业绩亮眼
英伟达第二财季营收再创新高，达到300亿美元，同比增长122%，超过分析师普遍预期的287亿美元；净利润为166亿美元，同比增长168%；摊薄后每股收益为0.67美元，与上年同期的0.25美元相比增长168%，超过分析师预期的0.64美元。
英伟达最赚钱的是用于处理AI计算的GPU（图形处理器）。数据中心业务当季营收达263亿美元，同比增长154%，占总销售额的88%。
在公布财报的同时，英伟达宣布董事会批准了额外500亿美元的股票回购计划，并维持每股季度派息1美分不变，彰显了公司对自身财务状况和未来发展的信心。
业绩发布后，多家投行上调了英伟达目标价，61名分析师给予英伟达的平均目标价为143.44美元。摩根大通将其目标价从115美元上调至155美元；伯恩斯坦将目标价从130美元上调至155美元；瑞杰金融也将英伟达目标价从120美元上调至140美元。
但从股价表现来看，市场对英伟达的表现不够满意。因为三季度的业绩展望，英伟达给自己定的目标为营收325亿美元，与分析师给出379亿美元还有较大差距。
摩根士丹利表示，二季度英伟达取得了优秀的成绩，但远远不够，市场对这个“优等生”的期望非常高。
与此同时，备受市场瞩目的“史上最强芯片”Blackwell被曝在生产过程中遇到困难，将延迟交付。
在业绩会上，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋对Blackwell和公司未来信心十足。他强调，Blackwell将引领整个行业的变革。客户对于Blackwell的需求“令人难以置信”，第四财季Blackwell的收入有望达到数十亿美元。
后续上涨空间几何？
作为美股乃至全球市场的“当红炸子鸡”，英伟达股价自2022年10月以来上涨了近7倍；年内涨幅超150%，市值一度超过3万亿美元。
此次财报所引发的股价波动在一定程度上反映出，已有部分投资者对英伟达未来增长潜力产生疑虑。
有机构提出，英伟达很大一部分业绩的增长来自小部分客户，如谷歌、微软、Meta等科技巨头，市场担心巨头们针对人工智能的“军备竞赛”已超出需求，泡沫即将出现。
另一方面，英伟达的竞争对手也展现出强劲的实力。
除此之外，包括黄仁勋在内的英伟达高管及董事频频出售公司股票，金额远超以往，引发了市场的广泛猜测。
据美国证监会数据，6月1日至8月8日，黄仁勋合计减持了480万股英伟达股票，套现超5亿美元。2024年上半年，英伟达高管及董事累计售出超7亿美元公司股票。
花旗表示，在Blackwell带动销售增长和毛利率出现转折点之前，英伟达的股价在未来两个季度内可能会继续波动。
