中国基金报记者 吴娟娟
外资正回流中国股票。Wind数据显示,北向资金5月净流入A股87.79亿元人民币,今年前5个月累计净流入830.23亿元。ETF.com的数据显示,过去一个月,海外中国ETF强势吸金。跟踪明晟MSCI中国指数、中证海外中国互联网指数、沪深300指数的产品获得资金净流入;ASHR、MCHI单日资金净流入都创一年来新高。
资金回流
来自ETF.com的数据显示,截至5月31日,美国上市的中国股票ETF中,跟踪中国互联网指数的KWEB最新规模为59.31亿美元;跟踪明晟MSCI中国指数的MCHI最新规模为57.08亿美元;跟踪富时中国50指数的FXI最新规模为48.16亿美元;跟踪沪深300指数的ASHR最新规模为20.68亿美元。
市场回暖令上述ETF净值显著增长,吸引资金不断流入。其中,MCHI过去一个月净流入4.86亿美元、ASHR吸引净流入3.47亿美元。而且,这两只产品双双在近日创出单日吸金纪录:5月21日,ASHR净流入1.07亿美元,创过去一年单日资金净流入新高;5月20日,MCHI吸引净流入1.7亿美元,为过去一年单日净流入最高金额。
虽然随着市场行情的变化,ETF投资者加大了对中国市场的布局力度,但基金仍处于低配状态。来自全球基金跟踪机构Copley基金研究的数据显示,截至4月底,亚洲基金对中国市场的配置处于相对低位。
Copley基金研究统计对象为总规模超过500亿美元的亚洲(日本除外)基金。截至4月底,这些基金对中国市场的配置处于历史低位。其中,中国内地和中国香港的股票合计占亚洲(日本除外)基金的比例为34.78%,而2011年10月31日以来,这一比例的最大值为53.46%、最小值为32.97%,当前水平仅比最低点略高。
个股方面,亚洲(日本除外)基金青睐的个股包括台积电、腾讯控股、三星电子、阿里巴巴、AIA、港交所、美团、拼多多等。其中,对台积电和腾讯控股处于高配状态,持仓占基金净资产的比例分别为9.96%和5.37%;对阿里巴巴的持仓占基金净资产比例2.48%,略超越比较基准0.01个百分点;而对美团和拼多多处于低配状态。
行业板块方面,海外中国基金对房地产板块持谨慎态度。主动管理的海外中国基金目前所持房地产股票仓位较轻。Copley基金研究对合计管理规模超400亿美元的144只海外中国基金的统计显示,76.4%的基金拥有房地产股票仓位,这些基金对房地产行业的平均仓位为2.51%,为历史较低水平。不过,市场调整之后,房地产行业在明晟MSCI中国指数中的占比有所降低,这些主动管理的基金对房地产行业的持仓较比较基准高出0.29个百分点,相对处于高配状态。
高盛、瑞银:后续仍有增配空间
数据表明,近期资金回流之后,全球资金仍有增配中国的空间。
高盛中国股票首席策略师刘劲津对中国基金报记者表示,根据高盛最新的汇编数据,全球主动管理型公募基金对中国股票的配置仍处于历史低位。全球对冲基金近期对中国股票的配置有回升趋势,但配置水平仍处于过去10年来的相对低点,后续还有较大的回流空间。
谈及MSCI中国相关股票(包含A股、港股和中概股)的表现,瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示,今年1月以来,中国政府推出了一系列支持A股市场的政策,房地产方面,政策不断从需求和供给端出手缓解压力。自上而下判断,中国上市公司基本面好于2015年和2016年。目前,中国上市公司的杠杆率大幅下降,远低于2016年;现金流水平处于历史高位。虽然上市企业整体收入增速放缓,但利润增长表现较好。2016年股市在1、2月反弹后向上,与目前中国股市处于盘整向上的过程类似。随着房地产行业开始企稳,明年中国股市有望迎来更强的表现。
王宗豪表示,近期,中国股市特别是港股出现较大幅度反弹。外资此前对中国市场预期较低,交易数据显示,在此期间,海外部分长期限资金开始买入中国股票。