中国基金报记者 李树超 陆慧靖 张玲
在无风险收益率持续下行的背景下，有着类红利资产属性的公募REITs吸引力不断提升，华夏大悦城商业REIT、嘉实京东仓储基础设施REIT等多只公募REITs年初以来涨超10%。
与此同时，公募REITs项目底层资产范围不断拓展，多个“首单”公募REITs落地，市场想象力进一步打开。
公募REITs迎来“开门红”
在无风险利率保持低位、“资产荒”背景下，公募REITs受到青睐。Wind数据显示，截至1月10日，开年以来的7个交易日内，中证REITs全收益指数上涨3.92%，中证REITs（收盘）指数上涨3.78%；拉长时间看，过去一个月，上述两只指数的涨幅分别为8.49%和7.54%。
公募REITs产品涨势喜人，华夏大悦城商业REIT、嘉实京东仓储基础设施REIT年初以来涨超10%，华泰南京建邺REIT、中金重庆两江REIT年内涨幅超过9%；华夏南京交通高速公路REIT、嘉实物美消费REIT等多只公募REITs也录得8%以上的涨幅。
谈及公募REITs的靓丽表现，中航基金REITs业务投资者关系负责人认为，在“资产荒”环境下，公募REITs作为一种介于股债之间的金融品类，其每年可供分配现金的90%以上用于分红，兼备稳定性及持续的想象空间。
中金基金相关负责人分析，REITs市场情绪有所提振，影响因素可能包括：首先，债券收益率下降使得公募REITs的预期收益和风险相较于债市更具吸引力；其次，不断推陈出新的资产种类，既为投资人提供了更丰富的资产配置选择，也反映出监管层对REITs市场持续的高度关注和支持。
由于短期涨幅较高，部分公募REITs产品发布提示公告，提醒投资者关注交易价格波动风险，在理性判断的基础上进行投资决策。
迈入常态化发行新阶段
在二级市场涨幅喜人的同时，开年多个公募REITs“首单”项目陆续登陆沪深交易所。受访机构和人士均表示看好公募REITs市场发展趋势，该类资产发展潜力可期，可为投资者带来更加多元化的选择。
中金基金相关负责人分析，首先，公募REITs资产和产品的日益多元化体现出基础设施行业拥有强大的发展潜力和创新能力，公募REITs作为金融服务实体经济的重要抓手，多样化发展能够更加高效地盘活存量、做优增量，进一步助力实体经济高质量发展。
其次，不同的资产类型在风险收益属性上有较大区别，不断地推陈出新对于增强市场丰富性、增加资产配置手段都有很大的实际意义。
最后，市场的健康发展，需要市场结构更加多样化，更多的中介机构参与进来，显示出对市场发展前景的看好，市场竞争将会更加有效。
中航基金REITs业务投资者关系负责人认为，国债无风险利率持续下行，公募REITs正在成为很多固收类投资者的配置选择。伴随REITs市场规模不断扩大，可以支撑更大容量的资金入市。“总的来说，公募REITs的多样化是全方位的多样化，未来将会有更多的发行主体、投资人以及管理人参与到REITs市场中。”
在该负责人看来，后续公募REITs还有多个值得期待的破局方向，特别是在文旅、农贸市场、数据中心、城市更新等领域。
前述中金基金相关负责人也表示，为促进公募REITs进一步发展，期待在政策层面的专项立法推进，提升REITs市场的透明度和规范性，形成良性竞争。此外，希望市场层面推出更丰富的资产类型，特别是一些新型基础设施类型，如数据中心、储能设施、文旅基础设施等。同时，优质项目的扩募也会为市场带来容量的提升。
北京一家基金公司认为，《中共中央国务院关于深化养老服务改革发展的意见》提出，大力发展养老金融，支持符合条件的养老项目发行基础设施领域不动产投资信托基金。公募养老REITs值得期待。
此外，与单一资产相比，混装资产受行业景气周期的影响相对较小，能起到优化资产组合、分散风险、提高收益率水平的作用。公募REITs扩募或将从单一资产逐渐向混装资产转化。
