中国基金报记者 李树超 张玲
创设近三年来，目标盈理财产品市场快速扩容。数据显示，与2022年相比，2024年目标盈理财产品合计募集规模增幅达104倍。
业内人士表示，目标盈理财产品通过设定止盈目标收益率，帮助投资者及时锁定收益，在一定程度上满足了投资者多元化的投资需求。
发行数量和规模大幅增长
自光大理财于2022年发行业内首款目标盈理财产品后，近年来，工银理财、招银理财、民生理财等多家理财公司持续发力，持续布局目标盈理财产品，该类理财产品的数量和规模迅速攀升。
睿智新虹理财研究院数据显示，2022年至2024年，目标盈理财产品每年发行数量分别为2只、92只、294只，募集规模分别为4.28亿元、139.18亿元、449.3亿元。其中，2024年发行数量和募集规模的同比增幅分别为220%、223%；与2022年相比，增幅则分别为146倍、104倍。
另据普益标准数据，截至2024年12月31日，存续目标盈理财产品合计239款，存续规模约400亿元，同比增长253%。
谈及此类理财产品快速扩容的原因，华宝证券资深银行理财分析师张菁分析，一是参与的理财机构数量增多，从2023年12家增至20家，其中，工银理财旗下存续目标盈理财产品规模约为137亿元，苏银理财、光大理财、招银理财存续规模均超过40亿元。二是目标盈理财产品的发行业绩基准下限均值在2.76%，高于投资期限在1年内的固收类理财产品，对投资者而言更具吸引力。
“当前投资者风险偏好仍在低位，目标盈策略产品通过设定止盈目标，能够帮助投资者在市场不确定的情况下适时止盈，满足投资者落袋为安的心理诉求。”张菁称。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏也认为，居民投资理财需求增加，以及目标盈理财产品收益相对可观，促使此类产品数量和规模增长。
帮助投资者及时锁定收益
业绩表现方面，睿智新虹理财研究院数据显示，2023年、2024年，目标盈固收类产品到期兑付收益率均值分别为2.87%、4.03%，非目标盈固收类产品到期兑付收益率均值分别为3.18%、3.17%。目标盈固收类产品整体收益不断提升，且在2024年超过非目标盈固收类产品。
近日，有多家理财公司发布目标盈理财产品止盈消息。例如，中银理财于1月9日宣布，截至1月2日，已进入止盈观察期的12只目标盈产品均已触发止盈目标提前终止。这些产品平均年化收益率超越平均业绩比较基准51个基点，业绩比较基准达标率为100％。苏银理财于1月8日宣布，截至1月6日，公司旗下恒源目标盈系列已有9只产品成功止盈，且年化兑付收益率均超4%，最高达4.77%。
“从目标盈产品创设初衷看，是希望通过止盈策略，在市场不确定性变大的情况下，帮助投资者适时止盈、落袋为安。”张菁表示，这类产品的业绩比较基准设置多为区间收益，止盈目标收益率设置大致分为两类，一是取区间收益率均值计算，二是以区间收益率的上限或高于上限值作为止盈目标收益率。
“传统封闭式产品只能在产品封闭运作结束后赎回，而目标盈理财产品在投资运作满足业绩观察期后，在满足止盈目标收益后将提前止盈，实现落袋为安，一定程度上避免了后续因市场波动导致产品收益回落的情况。”张菁称。
娄飞鹏认为，目标盈理财产品有助于控制风险，确保投资者在达到预期收益后能够及时锁定利润，避免市场波动带来的潜在损失。同时，设定明确的止盈点，可帮助投资者形成并遵守投资纪律。不过，这类理财产品往往采用封闭运作模式，只有在达到止盈条件时才可以赎回，影响了其灵活性。
展望2025年理财产品发行市场，娄飞鹏认为，目标盈理财产品仍有扩容的可能。“对投资者而言，银行理财产品相对安全稳健，但也有一定的风险，要根据自身情况理性开展投资。”他说。
张菁也表示，目标止盈收益率不等于预期收益率，在当前市场利率逐步走低的环境下，未来债券票息收入空间变小，新发产品的业绩基准呈趋势性下行，未来如果还希望获得相对高的投资回报，可能需要在产品中增加高弹性资产占比。
