中国基金报记者 张玲
开年以来，A股市场表现震荡，北证50指数表现突出，涨幅超18%，相关主题基金取得较好业绩。
机构认为，后续在政策及市场推动下，北交所市场有望迎来多重利好，建议关注高景气产业链中细分龙头的投资机会。
北交所市场迎来多重利好
主题基金表现亮眼
数据显示，截至2月14日，北证50指数年内涨幅达18.6%，居于全市场第一。
基金产品方面，Wind数据显示，截至2月14日，北交所主题基金年内单位净值增长率均为正，北证50成份指数基金业绩平均值为17.4%；易方达北交所精选两年定开、泰康北交所精选两年定开等多只产品业绩均超12%。
对此，国联基金认为，在“深化新三板改革、完善多层次资本市场”政策引导下，市场对北交所制度创新预期升温。相较于主板及创业板，北交所整体估值处于历史低位，部分优质标的在业绩增速与估值匹配度上具备吸引力，资金关注度提升。此外，春节前后股市波动加剧，部分资金转向更具成长弹性且政策确定性高的北交所标的。
北京一家基金公司分析，政策定调积极，1月，证监会召开2025年系统工作会议，提出深化科创板、创业板、北交所改革，增强制度的包容性与适应性；2025年北京市政府工作报告明确提出支持北交所深化改革和高质量发展，推进区域性股权市场改革联动。
同时，情绪面具备反弹动能，主题活跃。DeepSeek引爆市场对AI应用落地的关注，后续在智能驾驶、人形机器人等方面均有产业进展催化预期，北证相关产业链公司将进一步吸引资金关注。
受访机构认为，后续北交所市场有望迎来更多利好。
前述基金公司表示，日前，证监会发布《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》（以下简称《实施意见》），提出要完善资本市场服务中小微企业制度安排。深入推进北交所、新三板普惠金融试点，支持专精特新等优质中小企业挂牌上市。北交所新股发行量有望稳定上升，引入更多新质生产力公司，扩大市场规模和影响力。
“流动性改善方面，《实施意见》要求清除社保、保险、理财等中长期资金入市障碍，推动养老金、保险资金扩大投资范围。北交所作为中小市值企业聚集地，可能成为中长期资金配置高成长标的的重要选择。”该基金公司称。
关注高景气产业链细分龙头
受访机构认为，2025年是中国股票估值修复的一年，投资者可关注北交所市场中高景气产业链中细分龙头的投资机会。
前述基金公司指出，北交所要向上突破去年11月的震荡区域，需要主板市场维持当前的风险偏好和成交量，使活跃资金进一步向北交所偏移。同时，北交所的下行风险有限，目前北交所成交占比不足主板的2%，远没有到情绪泡沫化的程度。“2025年是中国股票估值修复的一年，尤其是具备全球优势的制造业股票。北交所作为专精特新股票的集中地，将受益于这类趋势。”
具体投资机会上，该基金公司表示，主板的机会在于大模型的成本和容量下降后，能够部署各类终端硬件，如手机、玩具、耳机、机器人等，消费者体验的提升将带来这些终端销量的提升，利好各类制造业公司。北交所也需要在相关的汽车零部件、机械制造、消费电子等领域，寻找有对应制造能力的公司。
国联基金认为，北交所短期有市场情绪与政策预期支撑，但需留意技术性调整风险。中长期行情的延续取决于政策落地节奏，特别是直接IPO、混合交易等关键制度，以及企业盈利的验证以及资金面的持续性。
国联基金建议，可关注高景气产业链中的细分龙头，如新能源（氢能、储能）、半导体材料、精密制造等领域的“隐形冠军”；估值业绩双优的企业，即动态市盈率低于20倍且近两年净利润复合增速超30%的公司；受政策催化的主题，如受益于“设备更新”“国产替代”等国家战略的专精特新“小巨人”企业。
