投资者回报水平已经成为当前市场评判投资价值的重要考量因素。近年来,上交所联合中证指数已经推出红利指数近80条,囊括了一批以稳经营、强回报为主要特征的优质标的公司。记者选取上证红利指数作为观察切入点,进一步剖析标的公司的经营、分红情况,发现红利指数为投资者配置长期稳健资产提供了重要选项,价值配置功能愈发凸显。以披露2023年年报的公司来看,上证红利指数成分股中有31家公司披露业绩,合计实现营业收入8.71万亿元、净利润1.63万亿元,与2022年基本持平,合计派发现金5551.41亿元,这些公司中8成分红比例超过30%。尤其值得一提的是,其中有24家公司派息10亿元、10家公司派现100亿元以上,给予投资者稳稳的幸福。股息率方面,以4月16日收盘价计算,上证红利指数标的公司的股息率中位数为5.67%,48家公司的股息率达到3%以上,30家公司的股息率超过5%。41家公司连续3年的股息率超过3%,大秦铁路、鄂尔多斯、雅戈尔等11家公司连续3年的股息率达到5%以上。
价值创造筑牢回报根基
业绩是红利回报的基础,上证红利指数公司长期保持业绩稳健增长,2022年营业收入11.26万亿元,归母净利润1.79万亿元,近两年复合增长率分别达到14.41%、11.28%,反映出成分股公司更强的经营韧性。从今年年报披露情况看,标的指数公司进一步延续了去年“稳”“进”“好”的发展态势,17家公司实现盈利增长,推进高质量发展实现突围向上,如长江传媒归母净利润增速约40%。
宁沪高速披露年度报告,营业收入151.92亿元,同比增长14.61%,归母净利润44.13亿元,同比增长18.51%,受益于经营路网通行量上升等因素影响,公司路桥主业经营收入相应增长。公司以制度筑牢发展成果,建立现代企业经营管控格局,着力打造数字化高速公路和智慧交通,在道路保畅及救援方面达到国内领先水平。上市以来,公司高度重视中长期回馈,坚持提供持续、稳定的现金分红,累计分红363亿元。2023年公司合计拟派发现金红利23.68亿元,现金分红比例为53.65%。公司表示,公司始终将加强现金分红管理作为保护和回报投资者的重要途径,持续优化平衡公司长期发展与股东当前利益诉求的关系,努力实现现金分红与公司发展进步同频共振。
深高速自上市以来坚持回报股东,截至2023年末,已连续26年不间断派发现金股息,累计约132亿元,近10年的派息比例稳定在40%-56%之间。公司2023年度拟派发现金股息每股人民币0.55元,派息率为56.03%,近三年良好实现了《2021年-2023年股东回报规划》中派息率不低于55%的承诺。在该规划实施完毕后,公司将结合业务发展实际,本着兼顾股东的当期收益和长远回报的原则制定合理的分红政策,努力维持股东回报的稳定和可持续性,努力为股东创造持续发展的价值。
真金白银提升投资者获得感
持续稳定的高回报一直是沪市公司的重要表征。截至目前,沪市已有864家公司披露2023年年报,其中704家抛出现金分红方案,合计拟向投资者真金白银派现1.16万亿元。叠加中期分红,2023年已宣告分红金额达1.39万亿元,涌现出一批高分红、高回报的上市公司。这其中,上证红利指数公司就是典型的代表。从上证红利指数的标的公司分红情况看,2020-2022年的分红总额分别为4923.40亿元、6114.33亿元和6301.30亿元,呈逐年上升态势。从2023年已经披露年报的31家公司的情况看,合计拟派现5551.41亿元,其中18家公司的分红比例超过40%。金额来看,工商银行是目前分红金额最多的指数标的公司,拟分红超1081亿元,四大行合计派现近3515亿元。另外,中国神华、中国石化的年度分红金额都在400亿元以上。值得一提的是,鄂尔多斯、华新水泥、白隆东方、元祖股份等指数中的民营或外资企业分红力度也不小。以鄂尔多斯为例,公司2023年拟合计分红23.39亿元,分红金额占归母净利润的比例超过77%。公司抓住了改革开放和西部大开发的历史机遇,推动资源优势转化为产业优势和发展优势,实现了从“资源产出地”到“产业崛起地”的跃升。公司始终把股东的利益放在首位,自1995年上市以来,尤其重视对股东的回报,保持了每年进行现金分红的利润分配政策。
中国石化也高度重视股东回报,建立起定期回馈投资者的良好机制,持续保持较高水平现金分红,与股东分享公司发展成果。据统计,公司上市以来累计向股东现金分红达到5600亿元,超过公司在股票市场融资额的6倍。公司上半年发布三年股东分红回报规划,每年现金分红不少于当年实现的母公司净利润的30%。实际上,公司近年来现金分红比例基本在65%以上,无论分红总额还是股息率均保持了较高水平,处于上市公司前列,为投资者提供了稳定的回报。此外,公司长期保持一年分红两次,2023年中期派发现金股利174亿元,期末派发现金股利239亿元,叠加后全年现金分红比例为68.22%,充分体现了公司积极践行投资者回报理念。与此同时,公司还积极开展股份回购。2022年,公司在A股和H股市场同步实施股份回购,累计回购11.75亿股,使用资金近42亿元,回购的股份全部完成注销,开创了大型央企上市公司以维护公司价值、提升股东回报为目的,在A股和H股市场同步回购的先河。2023以来,中国石化继续以提升企业价值、维护股东权益为目的,完成了新一轮回购,实际回购公司A股股份1.435亿股,回购金额8.16亿元,全部用于注销。
红利指数凸显长期投资价值
近年来,上市公司分红力度的持续提高,为境内红利指数化投资的发展创造了广阔空间。上证红利指数作为2005年1月就发布的首个以红利为特色的指数,随着市场的发展和公司的提质也在不断优化更新,得到了市场和投资者的广泛认可。与此同时,上交所还联合中证指数公司持续丰富完善红利指数体系,推出近80条红利指数,境内外跟踪规模737亿元,指数体系涵盖高股息、红利增长、红利低波、红利质量、高股息 ESG 等多种细分策略,区域覆盖沪深港三地市场,多维度反映上市公司投资者回报水平,服务中长期资金配置需求。市场资深人士向记者分析,通过红利指数化投资,一方面,投资者可获取样本公司较为稳定的分红收益,分享企业成长红利;另一方面,良好分红行为本身反映出上市公司具备稳定的盈利预期及健康的现金流,通过选取分红表现良好的上市公司,可一定程度上筛选出质量较优的上市公司进行投资。
