在全球经济格局深度变革的当下,2025 年成为了中国经济深化转型、迈向高质量发展的关键节点。全球产业链重塑与数字化浪潮风起云涌,既带来了挑战,也蕴含着无限机遇,促使我们重新审视投资策略。
站在历史与未来的交汇点,如何敏锐地感知时代律动,与周期同行?如何在波动中锚定确定性,于变化中洞察新机遇?12月19日,由思睿集团和复旦大学国际金融学院联合主办的“与时代同向,伴周期同行——思睿集团2025年全球投资策略峰会”第一场在复旦大学举办,活动由思睿集团创始合伙人、全球首席投资官马晖洪主持,邀请到横跨学术界和实务界的两位重磅嘉宾:国家金融与发展实验室特聘高级研究员、前东方证券首席经济学家邵宇,中金公司首席策略师、研究部执行负责人、董事总经理缪延亮。
他们围绕百年未有之大变局下外部环境的复杂演变、房地产领域的深度调整态势,以及第四次产业革命浪潮驱动下中国新质生产力的崛起路径等核心议题展开深入研讨,全力探寻宏观经济走向与投资机遇的前沿脉络。
活动现场,邵宇博士以“放手一搏”为主题,讨论了当前市场环境下的投资策略,强调了在不确定性中寻找机会的重要性。
邵宇表示,A股虽有独立行情,但整体市场波动仍令人纠结。面对这种情况,投资者面临 “放手一搏”(投资风险资产)还是 “防守一波”(购买黄金和美元)的抉择。
当前经济面临供给过剩与需求不足的问题,通缩压力已持续约七个季度。邵宇进一步分析了当前需求的三驾马车情况:消费、出口(外需)、投资。
消费方面,大家倾向于省钱,如从高消费娱乐转向低成本活动,消费降级明显。出口方面,2024年表现还比较强劲,但面临特朗普 2.0 政策下供应链调整的复杂局面,中国企业出海后仍受关税等因素制约,供应链调整需从C+1向A-1转变,且存在敏感类科技公司海外发展受限的担忧。投资方面,房地产投资是一大问题,尽管政策刺激不断,但楼市整体能否稳住仍存一定程度的不确定性。
面对如此形势,邵宇提出了投资应对策略。在资产配置上,投资者应考虑均衡配置,既要关注风险资产如股票和房产,也不能忽视黄金和美元等具有保值功能的资产。缪延亮就2025年宏观形势展望,做了精彩分享。他指出2024年宏观经济出现的新现象,以及背后的直接及根本原因,并提出三方面应对策略。
在活动最后的巅峰对话环节中,思睿集团创始合伙人兼首席投资官李富军担任主持人,对话邵宇和缪延亮,主要围绕以下四个话题:1、关于9·24、9·26政策转向的逻辑;2、关于新质生产力技术瓶颈的突破;3、关于二元改革的对比分析;4、关于汇率中短期的变化。
在观众提问环节,提问者总结嘉宾观点认为beta有温和上涨但难有大机会,进而询问对明年债市的看法,两位嘉宾均表达了自己对明年债市走向的看法。
此次策略会为思睿集团2025年全球投资策略系列峰会的第一场。第二场峰会及闭门晚餐会将于1月举办,邀请了来自全球顶级投资机构以及中国市场上极具影响力的嘉宾参与,敬请期待。
