2024年以来A股市场持续震荡，资金纷纷借道宽基ETF逢低布局，沪深300指数成为近期吸金主力。Wind数据显示，截至6月30日，全市场ETF份额较年初增加1938.32亿份，其中份额增加最大的指数标的为沪深300，增幅达108.86%。作为A股市场的代表性宽基，沪深300与经济基本面相关性较强，且当前估值处于历史偏低区域，中长期配置价值凸显。当前，不妨关注下诺安沪深300指数增强基金，借道布局或可较好把握市场机会。
低位布局两市核心资产 共享时代红利
沪深300指数优选沪深两市市值大、流动性好的300只龙头股票，以5.6%的上市公司数量，贡献了约 50%的总市值与全部A股近 80%的净利润，因此布局沪深300意味着一键布局A股核心资产。近年来，沪深 300 指数行业权重分布随着我国资本市场上市公司行业结构调整而“更新迭代”，新兴行业占比不断提升，较为充分的反映了我国经济结构变迁，已成为分享发展果实的重要工具。（数据来源：Wind，数据截至：2024.7.31）
随着新“国九条”政策的深入实施，不断夯实资本市场高质量发展根基，上市公司更加注重分红回购等投资者回报行为，A股市场生态持续得到改善，具有高股息率、高盈利等优势的板块得到了投资者更多关注。以沪深300为例，当前沪深300指数的股息率达3.17%，位于近5年94.47%的历史分位。从估值来看，沪深300指数的市盈率为12.00，位于近5年41.42%的历史分位，有望获取估值修复和企业价值增长带来的双重收益。（数据来源：Wind，数据截至：2024.7.15）
风起于青萍之末。从估值来看，目前A股核心资产吸引力显著，随着政策、流动性等多方面利好的持续释放，沪深300指数或迎配置“黄金期”。
以科技赋能 诺安沪深300增强超额收益亮眼
诺安沪深300指数增强基金（A:320014 C:010352 D：020647），紧密跟踪沪深300指数，布局沪深两市核心资产。同时，基金经理孔宪政将科技前沿技术应用到金融市场微结构，构建模型力争获取超额收益。基金2024年二季报显示，截至2024年6月30日，诺安沪深300增强A份额近5年净值增长率达24.00%，远超同期业绩基准-8.36%的表现。分年度来看，从2019年以来至2023年，诺安沪深300指数增强A各年度净值增长率均超越业绩基准以及沪深300指数。
不俗的业绩表现，吸引了投资者真金白银的“点赞”，该基金2024年二季报显示，截至2024年6月30日，诺安沪深300增强基金年内份额增长3.23亿份，增幅达145%。
具体到增强策略，诺安沪深300指数增强基金运用的人工智能深度学习技术，通过输入原始数据并与股票未来的收益相结合，训练出优化的模型参数，追求在样本内和样本外都能有优秀的表现。这对算力和数据源的需求非常高。基金经理孔宪政表示，基于Transformer架构的深度学习模型构建量化策略，并不断进行改进和迭代。坚持在成份内选股，严格控制个股、行业和风格的偏离，增强策略的超额收益主要来自个股选择的阿尔法。通过精细化的投资管理，努力将跟踪误差保持在较低水平，在严格风险管理的措施下，力求降低回撤幅度，希望给投资者更好、更舒适的持有体验。
展望后市，基金经理孔宪政表示，股票市场投资中风险总是酝酿着机遇。当前的市场环境下沪深300指数具有较高投资价值并对其未来的表现有着乐观的预期。随着针对结构性重点方向的信用支持政策不断出台，基本面或将表现出逐步复苏的状态。若经济出现持续修复，地产下行幅度收窄，居民边际消费倾向提高，则大盘成长风格有望重新占优率先走出泥潭。
孔宪政，博士，具有基金从业资格。历任野村证券交易员、白湾基金投资经理、前海开源基金投资部副总监、兴证证券资产管理有限公司投资部投资经理、蜂巢基金管理有限公司基金经理。2021年10月加入诺安基金管理有限公司，现任多资产投资部总经理。2023年2月起任诺安多策略混合型证券投资基金基金经理、诺安双利债券型发起式证券投资基金基金经理、诺安鼎利混合型证券投资基金基金经理、诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年6月起任诺安沪深300指数增强型证券投资基金及诺安中证500指数增强型证券投资基金基金经理。
【诺安沪深300指数增强基金】本基金成立于2018.8.22，由原诺安上证新兴产业交易型开放式指数证券投资基金联接基金转型而来。2018.8.22至2023.6.2，梅律吾担任基金经理；2019.3.2至2023.9.5，宋德舜担任基金经理；2023.6.3至今，孔宪政担任基金经理。自2020.10.28起，本基金分设A、C两类份额；自2024年1月30日起，本基金设立D份额。A类2019-2023年净值增长率分别为：40.86%、38.89%、4.36%、-17.97%、-7.62%，同期业绩比较基准收益率分别为： 34.21%、25.94%、-4.80%、-20.54%、-10.74%；C类2021-2023年净值增长率分别为： 3.97%、-18.30%、-7.98%，同期业绩比较基准收益率分别为： -4.80%、-20.54%、-10.74%。（数据来源：诺安沪深300指数增强型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数收益率×95%+一年期银行储蓄存款利率（税后）×5%）
【诺安鼎利混合型证券投资基金】本基金成立于2019.3.28。2019.3.28-2021.11.12，谢志华担任基金经理； 2021.4.22-2022.10.14，曲泉儒担任基金经理；2022.11.17-2024.1.19，王海畅担任基金经理；2021.11.13至今，张立担任基金经理； 2023.2.21至今，孔宪政担任基金经理，2023.5.20至今，周颖恺担任基金经理。本基金分设A、C两类份额，A类2019-2023年净值增长率分别为：7.58%、8.80%、5.08%、-1.26%、-0.52%；C类2019-2023年净值增长率分别为：6.89%、8.17%、4.45%、-1.85%、-1.11%；同期业绩比较基准收益率分别为：4.75%、7.86%、3.33%、-1.92%、1.50%。（数据来源：诺安鼎利混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×20%+中证综合债指数收益率×80%）
【诺安双利债券基金】本基金成立于2012.11.29。2020.3.24-2021.4.22，杨琨担任基金经理；2017.8.30-2022.2.25，裴禹翔担任基金经理；2020.7.10-2022.7.1，夏荣尧担任基金经理；2021.4.22-2022.10.14，曲泉儒担任基金经理；2022.6.17至今，潘飞担任基金经理，2022.11.17至今，王海畅担任基金经理；2023.2.21至今，孔宪政担任基金经理。本基金2019-2023年净值增长率分别为：8.23%、19.63%、8.38%、-4.14%、0.69%，同期业绩比较基准收益率分别为：1.31%、-0.06%、2.10%、0.51%、2.06%。（数据来源：诺安双利债券型发起式证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为中债综合指数(全价)）
【诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金】诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金成立于2018.7.11。2018.7.11-2021.11.12，谢志华担任基金经理；2021.11.13-2022.10.14，曲泉儒担任基金经理；2022.7.23至今，王海畅担任基金经理；2023.2.21至今，孔宪政担任基金经理。本基金分设A、C两类基金份额。A类基金份额2019-2023年净值增长率分别为：11.15%、42.40%、18.55%、-15.51%、1.10%；C类基金份额2019-2023年净值增长率分别为：、10.72%、41.55%、17.83%、-16.01%、0.49%；同期业绩比较基准收益率分别为：13.70%、10.31%、2.34%、-4.50%、-0.14%。（数据来源：诺安汇利灵活配置混合型证券投资基金定期报告；基金的业绩比较基准为：沪深 300指数收益率×30%+中证综合债指数收益率×70%）
【诺安中证500指数增强基金】本基金成立于2019.1.15，由诺安中证500交易型开放式指数证券投资基金联接基金转型而来。2019.1.15至2023.6.2，梅律吾担任基金经理；2019.2.20至2023.3.30，路龙凯担任基金经理；2023.3.21起至今，王海畅担任基金经理；2023.6.3起至今，孔宪政担任基金经理。自2020.10.28起，本基金分设A、C两类份额。A类2019-2023年净值增长率分别为23.58%、35.01%、15.09%、-19.20%、-7.30%，同期业绩比较基准收益率分别为21.87%、20.01%、14.90%、-19.25%、-6.96%；C类2021-2023年净值增长率分别为14.67%、-19.54%、-7.68%，同期业绩比较基准收益率分别为14.90%、-19.25%、-6.96%。（数据来源：诺安中证 500 指数增强型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为: 中证500指数收益率×95%+一年期银行储蓄存款利率（税后）×5%）
【诺安多策略混合基金】本基金成立于2011.8.9，由“诺安多策略股票型证券投资基金”更名而来。2015.7.14-2022.11.2李玉良担任基金经理；2022.11.03至今，王海畅担任基金经理；2023.2.21至今，孔宪政担任基金经理。本基金2019-2023年净值增长率分别为：31.27%、29.59%、2.13%、-24.36%、5.52%，同期业绩比较基准收益率分别为：27.79%、21.45%、-2.62%、-15.64%、-7.65%。（数据来源：诺安多策略混合型证券投资基金定期报告；本基金的业绩比较基准为沪深300指数×75%+上证国债指数×25%）
风险提示：
诺安沪深300指数增强基金风险等级为【R3】，适合风险识别、评估、承受能力被评定为【C3】及以上投资者。具体的产品风险等级请以产品购买时的详细页面展示为准。不同的销售机构采取的评价方法不同，请投资者在购买基金时，按照销售机构的要求完成风险承受能力等级与产品或服务的风险等级适当性匹配。
市场有风险，投资须谨慎。本观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。投资者投资于本公司管理的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险承受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。（CIS）
