近期，新能源板块强势反弹，相关指数走出一波上涨行情。自2月以来截至3月13日，中证新能源指数涨幅约17.0%，国证新能源电池指数涨幅达23.6%，中证上海环交所碳中和指数上涨14.4%，中证绿色电力指数上涨约6.3%。
当前，我国正在加快推进绿色低碳转型。《政府工作报告》指出，要加强生态文明建设，推进绿色低碳发展，其中强调大力发展绿色低碳经济，积极稳妥推进碳达峰碳中和。
作为我国重要的战略性新兴产业，新能源长期前景向好。同时，近期在行业景气度回升、外资机构上调评级等利好因素下，板块表现强势。对于普通投资者来说，通过指数基金参与新能源相关板块投资，是分享中国新能源产业长期发展红利的便捷方式。
新能源产业涉及面广、环节众多，相关指数不仅数量繁多、侧重点也各有不同，目前市场上ETF产品跟踪较多的指数，如中证新能源指数、国证新能源电池指数、中证上海环交所碳中和指数、中证绿色电力指数等，在行业构成、前十大成份股、估值等方面既有相近之处，也存在一定差异。
行业分布：均衡与集中
从指数成份股的行业构成来看，4只指数各有侧重，在细分领域存在较大差异。
中证新能源指数，聚焦新能源用电侧和设备商，行业分布相对均衡，其中锂电池、光伏电池组件、电池化学品为前三大行业，占比分别为16%、14%、13%，合计占比不到50%。
国证新能源电池指数，聚焦储能产业链，锂电池为第一权重行业，占比达42%，逆变器其次，占比22%。
中证上海环交所碳中和指数，聚焦碳中和产业链龙头，行业更加分散均衡，前三大细分行业为锂电池、水电、铜，权重占比分别为12%、9%、8%。
中证绿色电力指数，聚焦新能源发电侧，火电、水电、风电的权重分别为35%、29%、15%，合计占比近80%。
权重股：聚焦所覆盖领域龙头
从指数的前十大成份股来看，4只指数均主要覆盖各领域龙头，但受行业分布影响，各指数覆盖的龙头公司所属领域有所不同。
中证绿色电力指数和国证新能源电池指数，由于行业集中度较高，前十大成份股中属于同一细分领域的龙头公司更多。
比如，中证绿色电力指数的前十大成份股中，长江电力、国投电力、中国核电、华能国际等，都是耳熟能详的电力龙头。而国证新能源电池指数的前十大成份股，包括更多储能相关企业，如阳光电源、宁德时代、亿纬锂能等。
数据来源：Wind，截至2024/3/13
中证新能源指数与中证上海环交所碳中和指数，由于行业分布较为均衡，因此更全面地表征新能源行业，涵盖不同细分领域的龙头企业。
比如，中证新能源指数的前十大成份股，包括宁德时代、隆基绿能、中国核电、通威股份等；中证上海环交所碳中和指数的前十大成份股，囊括了紫金矿业、万华化学、比亚迪、阳光电源等。
数据来源：Wind，截至2024/3/13，行业按申万三级行业分类
新能源相关指数具备较高弹性
从估值角度看，中证新能源指数和中证上海环交所碳中和指数，其滚动市盈率处于上市以来4.6%、12.4%的较低分位。未来随着新能源板块基本面边际向好，指数有望展现出较高弹性。
展望未来，随着容量电价政策逐步落地，绿电板块估值有望进一步上行，中证绿色电力指数仍具备较好潜在动能。储能方面，在政策利好下，配套输电送电环节有望加速优化，储能经济性或不断提升，相关市场潜在空间广阔，国证新能源电池指数具备上行潜力。
数据来源：Wind，截至2024/3/13
整体来看，4只指数聚焦新能源板块不同领域，在各自维度具有良好代表性。市场上有新能源ETF易方达（516090）、储能电池ETF（159566）、碳中和100ETF（562990）和绿色电力ETF（562960）等产品跟踪上述指数，银行、互联网平台等销售机构也有提供可供场外投资的ETF联接基金。
