中国基金报记者 吴娟娟
2024年，美国ETF资金流入创下新高，进入2025年，美国投资者继续加码ETF，1月份美国上市ETF吸金1070亿美元。分析人士认为，今年美国ETF有望再度吸金超万亿美元。
2月3日，行业巨头先锋领航再掀价格战。1月份，领航吸收了约350亿美元资金，几乎是其最接近竞争对手的三倍。
今年美国ETF有望吸金超万亿美元
来自ETF.com的数据显示，美国股票ETF吸金560亿美元；美国固定收益ETF吸金280亿美元；国际ETF（股票和债券）合计吸金107亿美元。
具体来看，1月，主动型ETF获得创纪录的430亿美元资金流入，远远超过2024年11月创下的340亿美元的月度最高纪录。
晨星统计显示，2024年，美国成立579只主动型ETF。晨星分析师认为，主动ETF月度净流入纪录可能会继续刷新。
单只ETF方面，先锋领航集团旗下的标普500指数ETF（VOO）1月份吸金210亿美元，位居榜首，为吸金力度排名第二的领航全市场股票ETF（VTI）的五倍。按当前的资金流趋势，今年VOO有望超越SPDR旗下ETF SPY，成为全球最大的ETF。截至1月底，VOO的管理规模为6215亿美元，距离SPY的6277亿美元仅一步之遥。
从趋势来看，VOO势头更盛。1月份，在VOO强力吸金的同时，SPY则“失血”135亿美元。SPY是美国首只ETF，机构客户众多。过往走势显示，美国股市波动期间，SPY的资金流倾向于剧烈波动。除了长期投资者，很多交易员用SPY进行短期交易。
先锋领航1月仍为“吸金王”
2024年，富达ETF吸金400亿美元，增长率高达78%，在十大ETF供应商中排名第一。值得一提的是，富达ETF的增长并没有以牺牲其ETF之外的公募基金（共同基金）为代价，而先锋领航集团、景顺和德明信一方面靠ETF强力吸金，但旗下共同基金却显著“失血”。2024年，富达的传统开放式共同基金获得了强劲的资金流入。这意味着，富达在不蚕食其共同基金的情况下，ETF业务获得了显著增长。
截至2025年1月底，美国前十大ETF供应商为贝莱德安硕iShares、先锋领航、道富、景顺、嘉信、摩根大通、First Trust、德明信、富达、范达，前三大机构占据了73.7%的市场份额。
美国ETF再掀价格战
官网信息显示，先锋领航集团宣布开启该机构有史以来最大规模的降费行动，涉及87只基金，共168个份额，自2025年2月1日起生效。通过此次降费，仅今年一年就可为投资者节省超过3.5亿美元。降费后，168个受影响的份额的管理费率中位数为0.07%，即万分之七，费率最低的份额，管理费率仅为万分之二。
对于此次降费，先锋领航集团表示，投资中，费率会侵蚀投资收益。无论未来市场多么慷慨，投资者都不可能获得全部回报，原因是投资成本太高，佣金、管理费、投资支出、税收都将侵蚀投资回报，要把这些费用降到最低。
更低的成本可令更多的资金留在投资者的基金中，并提高他们的潜在回报。历史数据显示，低成本基金的表现（扣除费用后）要优于高成本基金。更低的费用令先锋领航集团的基金更具竞争优势。因为费率低，基金经理不必承担不必要的风险来弥补费用。在特有的财务模型和所有者结构下，先锋领航进入良性循环，不断降低费用。
分析人士表示，对于被动ETF来说，低费率的吸引力毋庸置疑。ETF在集聚了一定规模的资产之后可进一步降低费率来吸引更多资产。
53只降费的ETF中，10只为行业ETF。机构认为这或许透露了先锋领航集团的后续打法。尽管ETF规模超过2.6万亿美元，但先锋领航集团在行业ETF领域仍有较大发展空间。
值得注意的是，先锋领航集团近年来一直是美国ETF的吸金王。数据显示，截至2024年，先锋领航连续四年成为年度“吸金王”。今年以来，先锋领航集团继续显示出超强的吸金能力，1月份吸收了约350亿美元资金，几乎是其最接近竞争对手的三倍。
