中国基金报记者 张燕北
基金“卖不动了”！5月份新基金发行了108只，募集规模仅716亿，创下3年多以来月度发行新低。
在持续缺乏赚钱效应的市场环境中，基金销售陷入冰点。面对困局，基金公司、渠道积极应对。基金公司通过降低产品费率让利投资者，同时加大投资者陪伴力度，提升客户长期投资的体验和获得感。渠道方则将稳健型产品和工具型产品作为销售重点，与基金管理人一同探讨突破困局之道。
基金发行陷入冰点
时值炎夏，“靠天吃饭”的基金发行市场却遭遇刺骨寒流。
Wind数据显示，刚刚过去的5月份，新成立基金108只，规模合计716.12亿份，平均6.63亿份，月度规模为2019年9月以来的最低水平；平均发行份额则为2018年11月以来的最低纪录。2019年8月，A股市场经历剧烈震荡，新基金发行市场一片低迷，当月新基金成立规模不足700亿份。
从各类基金发行情况看，5月份仅有27只股票型基金成立，份额合计122.38亿份；新发混合型基金35只，发行份额162.49亿份；债券型基金27只，总份额367.34亿份，仍然是新发基金的主力。
对于当前基金发行遇冷的情况，蜂巢基金认为主要是受今年以来市场行情震荡，基金业绩大多表现不佳影响，投资者对于基金产品特别是含权基金较为谨慎。
博道基金认为，新基金发行市场冷清，与今年的市场行情、基金业绩密切相关。基金发行遇冷多出现在市场持续大幅震荡之时。例如2015年8月~10月，基金发行规模处在近8年的最低位置，彼时市场从大涨转为大跌，投资者对于新基金的认购热情相当低迷。
创金合信基金副总经理黄越岷分析称，当前A股市场赚钱效应较差。经济数据低于预期，前期对经济复苏的乐观预期逐步被纠正，很多投资者选择观望，等待政策发力及宏观经济数据改善。
“这次发行遇冷与以往还有一些不同之处。”黄越岷强调，“观察公募基金发行，还要同时观察银行理财的发行情况，因为这两类产品都是普通投资者的主要投资选择。此前几次公募基金发行遇冷，资管产品并未打破刚兑，银行理财处于较快速发展阶段。去年底债券市场调整，银行理财和债券基金都受到一定程度的冲击，部分投资者只配置存款，一些人转向投资货币基金、短债基金等低风险产品，预计风险偏好的恢复还需要较长时间。”
渠道主推稳健类产品
市场接连震荡，渠道开始将“固收+”等低风险产品作为推介重点。
蜂巢基金表示，当前投资者对含权基金的接受度不高，而对于风险较低、收益稳健的固收类基金以及同存指数基金的接受度较高。部分渠道把上述基金与保险产品作为目前阶段的销售重点，一方面，这类产品适合投资者眼下的风险偏好需求和资产配置需求；另一方面，这类产品的售后压力也比较低。
恒越基金介绍，销售渠道目前大都面临维护客户的压力，部分渠道在新基金发行方面向ETF等被动量化产品倾斜，也有渠道倾向于向客户推荐一些低风险固定收益类基金。
“基金发行是否顺利，跟渠道销售能力和基金经理在震荡市当中的抗跌表现有很大关系。一些销售能力较强的股份制银行，就主要推介有较好客户基础的基金公司，而投资人比较喜欢风格均衡、历史回撤控制较好的基金经理。”上海一位基金公司市场人士表示，市场经历较充分的调整之后，现在是相对安全的介入点位。
基金公司加强投资者陪伴
弱市中，“保成立”成为基金发行的实际目标。为保证基金成立，基金公司通过延长认购期、增加代销渠道、降低费率、参加代销机构认购费率优惠等多种形式促销。与此同时，投资者陪伴服务也成为低迷期各家公募最为重视的工作。
据了解，恒越基金以线上线下结合的方式全天候立体式开展投资者陪伴，包括高频次的专题直播、邀请投研专家开展“点金讲堂”、与基金经理零距离交流等。恒越基金销售团队下沉到销售一线，与券商营业部合作推出客户沙龙及时发送行情点评分析。
对于被套的投资者，恒越基金建议可先分析手头产品的竞争力和风格策略是否发生变化，如果仍然认同基金经理及其投研团队的风格和能力，就可再耐心观察一段时间，或逢低定投分批补仓，然后在波段反弹后减掉补仓的部分，以摊薄成本。
据黄越岷介绍，创金合信基金建立了一整套基于客户全生命周期的陪伴服务体系，针对不同的场景，协同内容团队、社群团队，系统化解决客户的相关诉求。“在市场震荡或者下跌波动过程中，投资者的情绪难免变得焦虑。我们的客户陪伴体系旨在通过更高频的内容、直播、社群和各种线上线下投资者互动，积极引导和服务好客户。从渠道和投资者的反馈中，已经看到了不错的效果。”
创金合信建议投资者结合自身的风险承受能力，选择匹配的产品。根据预期和承受力，设置相应的止盈线、止损线也是不错的办法。
蜂巢基金认为，市场调整阶段往往更需要投资者陪伴，公司这段时间一直在做相关工作，比如拜访渠道的分支机构，下沉至社区网点，为投资者答疑解惑，让他们了解当前的市场行情，坚定长期投资和价值投资的理念，避免追涨杀跌。
此外，公司相关业务人员还利用线上平台，在产品讨论区及时回答投资者对于市场和基金产品的疑问，每天发布市场点评等内容，陪在投资者身边，为他们答疑解惑。从目前反馈来看，无论是线下还是线上，投资者还是比较认可这些陪伴方式。
“慢富道”是博道基金2020年针对投资者陪伴服务设立的品牌，普及“慢慢变富”的理财观念，让更多人选择长期投资；同时，通过多种多样的投资者陪伴活动，提升客户长期投资的体验和获得感。
在当前市场“冰点”环境下，博道进一步加强了投资者陪伴服务，提供直播等形式，帮助投资者认清市场，鼓励低位布局长期投资。他们还在蚂蚁财富设立投教栏目，帮助投资者了解市场；在天天基金加大直播力度，推出不同形式的互动交流活动，帮助投资者了解如何通过定投合理投资；还会介绍指数增强等细分基金产品的投资方式。
鹏扬基金一直以来都非常重视投资者陪伴，以高质量的专业内容输出为广大投资者提供基本面研究支持，加深对基金市场的理解，为其投资决策助力。鹏扬基金表示未来将进一步提供丰富多样的陪伴内容，帮助投资者选好基、投好基，共建资本市场和公募基金行业良好生态。
