中国基金报记者 张燕北 方丽 陆慧婧
多重政策利好推动市场大幅上涨，公募基金净值迎来大面积反弹。
以9月24日为“分水岭”，公募权益类基金的年内整体业绩从亏损近12%转为超过6%的正收益；超千只权益基金在近14个交易日中净值大涨30%以上，科技成长类产品成为反弹的“急先锋”。
受访公募人士认为，政策组合拳驱动的中国资产重估行情已进入第二阶段。A股底部或已确立，未来行情或将以指数震荡向上、板块震荡分化的形式展开。
权益类基金业绩“大回血”
逾千只反弹逾30%
尽管自10月9日以来市场有所波动，但本轮行情启动以来，不少主流指数和个股录得可观涨幅。
9月24日至10月18日的14个交易日内，沪深300指数上涨了22%，上证综指涨逾18%，创业板指和科创50指数分别大涨43%和52%。
受市场行情带动，权益类基金（包括股票型和混合型基金，剔除偏债混合基金）业绩显著反弹。Wind数据显示，权益类基金在这波行情中整体净值增长了21.13%，年内业绩大幅改善。截至10月18日，权益类基金今年以来整体收益率为6.23%，而截至9月23日的收益率为-11.89%。
截至上周五，有4605只基金年内收获正收益（仅统计主代码，下同），占比超过70%。而行情启动前，仅有899只产品取得正收益，占比约为13.9%。
9月24日至10月17日，逾千只产品净值反弹幅度超过30%，107只基金涨超50%；指数基金由于仓位集中、风格极致，反弹幅度相对更大。
北证50指数相关基金业绩尤为抢眼，比如，中欧北证50成份指数A在这轮行情中大涨100%，年内收益率从-23.23%飙升至53.54%；博时北证50成份指数A和广发北证50成份A等多只指数基金的区间涨幅均超过60%。
此外，众多专注金融科技、芯片半导体和集成电路等科技成长细分领域的指数基金，以及与创业板指数、科创板指数相关的宽基产品，区间净值涨幅均超过50%。
主动权益类产品方面，聚焦半导体、高端制造和数字经济等硬科技领域的基金表现出色，包括同泰开泰A、东方惠新A和万家自主创新A在内的24只产品净值反弹超过50%。
最新主动权益基金业绩榜单上，大摩数字经济A以59.69%的收益率领跑，西部利得策略优选A、东财数字经济优选A以及西部利得新动力A等3只基金年内收益都超过50%。
A股底部或已确立
或进入震荡向上的分化行情
“9·24”政策“组合拳”驱动之下，A股市场应声飙涨，基金经理积极调仓换股，把握市场机遇。
谈及目前的思路，兴银基金权益投资部总经理、基金经理袁作栋表示，市场中仍然存在大量的深度价值个股，下一阶段将积极挖掘那些估值、市值等都在底部，成长空间和路径较为确定的优质个股。
德邦基金基金经理施俊峰表示，逆周期调控政策密集出台，主要集中在市场关注的稳增长、稳地产、稳市场等方面。中长期维度来看，红利板块仍具备比较突出的投资价值。
A股市场在经历“逼空式”上涨之后重回震荡行情，但受访基金经理们对后市均抱有信心。
万家基金副总经理莫海波表示，当前增量政策的定调依旧是坚持高质量发展，在保障民生、扩大内需、稳地产、发展新质生产力、优化经济结构等方向重点发力，告别了过去“大水漫灌”式的强刺激模式，因此，A股不太会出现2015年那样的“疯牛”，更可能是建立在经济和信心持续恢复基础上的慢牛行情。他认为，A股的底部或已确立，随着前期急涨行情结束，后市或将进入震荡向上的结构化行情。
袁作栋表示，目前市场整体位置仍然处在底部，万得全A（除金融、石化）指数的PB仍在负一倍标准差附近。市场刚刚启动，无论是消费、科技还是制造业都有优质个股等待挖掘，港股市场也充满机遇。
对于后市的市场风格，施俊峰认为，随着经济数据好转，叠加美联储降息预期，第二阶段市场风格大概率会重回大盘价值。
莫海波则更看好科技成长类资产，认为其在市场信心恢复过程中估值修复的空间更大。他强调，发展新质生产力是经济高质量发展的重要主线，受益于基本面改善和科技革命的红利，科技类资产无论短期还是中长期都更具弹性和吸引力，尤其是以AI为代表的科技行业或迎来大爆发的新时代。
永赢基金首席权益投资官高楠表示，有三个方向值得重点关注。一是聚焦新质生产力的经济发展新引擎，具体包括两个细分子领域：“从0到1”的新科技、新技术、新材料推动的产业革命，如人工智能、生物医药、新材料等领域；“从1到10”发展的中国优势制造业，如智能驾驶、节能环保，新能源汽车等。二是经营稳健的企业，如水电、核电、公用事业等行业。三是当前经济预期较弱，导致周期类商品采购意愿弱，库存水平低。政策发力将有效防范通缩风险，周期类资产有望显著受益。
汇丰晋信基金经理吴培文也更为偏好科技成长板块。他指出，近年来以人工智能为代表的自动化、智能化技术，以及低空飞行、生命科学、商用航天等领域都出现了标志性的技术进展，技术创新正在从量变汇聚成质变。时隔30多年，新一轮“康波”周期蓄势待发，未来的宏观政策和产业政策会与这个时代背景密切相关。
