中国基金报记者 曹雯璟
今年以来，券商交易系统宕机事件频发，且不乏客户众多的大券商。日前，招商证券、华西证券就相继被投资者反映交易系统崩溃。对此，业内人士认为，背后有自主研发程度低、系统遗留问题多、业务复杂等多方面原因。
券商交易系统稳定性备受关注
时隔两个月，招商证券再次出现交易系统故障。5月16日早间，有投资者在网络上反映称，招商证券PC端与App端系统均无法登录，造成无法正常交易。同一天，华西证券交易系统也在早盘期间出现故障，导致无法交易。尽管在早盘收盘前，相关情况已得到解决，但也有不少投资者直言因交易系统宕机而造成经济损失。
这是招商证券交易系统在两个月内第二次出现故障。今年3月14日上午，招商证券因交易系统出现故障引发热议。
对于券商交易系统接连出现故障，恒泰证券表示，主要原因有三点：一是券商业务复杂，但技术架构相对陈旧，无论是券商还是供应商都不太倾向于对核心交易系统做大的调整；二是测试覆盖面不够，证券交易系统依赖非常多，如银行、交易所、基金公司等，加上测试环境和生产环境不能保持高度一致，导致测试不能完全反映真实情况；三是应急演练未经过真实情况验证，日常演练都是非交易时间，实际发生故障时情况要比演练的时候复杂很多。
一位券商信息技术部人士也透露，一些券商交易系统大多为10多年前研发的产品，架构耦合度很高且经过多年的业务扩容和改造，系统留下的隐患比较多。交易系统更新换代过程，就像给高速飞驰的火车换轮子，属于高危险性工作。此外，自主研发程度低，目前券商核心交易系统基本都由恒生电子、金证股份等提供支持。
至于如何规避隐患，恒泰证券认为，第一，建立覆盖基础环境、网络安全、硬件设备、应用系统等各方面完善的监控系统，及时发现系统中存在的问题；第二，自动化测试和日常智能巡检机器人相结合，大量的自动化测试保证系统上线前业务的各个分支都有覆盖，日常巡检机器人能先于用户发现生产环境问题，实现早发现早解决，避免对用户产生影响；第三，建立基于自动化操作的覆盖所有日常操作的工作流程，最大限度避免人为操作风险；第四，常态化完善和审阅应急操作手册，每周安排应急演练，跟踪并解决演练中发现的问题，消除系统隐患，提升应急处理能力。
在宕机事件频出背后，中国基金报记者注意到，一季度券商App月活跃用户人数（MAU）整体下滑。据易观统计显示，一季度，排名前10的券商App月活环比下降2.65%。整体来看，MAU排在前20名的券商App基本保持了竞争格局的稳定，但相较于上季度，除国泰君安、平安证券的App月活环比分别微增0.76%、0.11%外，其余18家券商均出现不同程度的回落，其中，华西证券为157.92万，环比减少7.39%；安信证券为327.45万，环比减少7.17%；国信证券为330.6万，环比减少6.56%，此外，银河证券、光大证券、中信证券环比减少超过5%，中泰证券、方正证券、中信建投、海通证券、招商证券环比减少超过3%。
沪上一家头部券商网金部工作人员表示，券商App的关注度与行情走势基本上呈正相关，一季度行情震荡向下，影响投资者热情，A股成交金额缩量，导致券商App月活数据整体呈现下滑，但尚在正常范围内。
投资者损失谁来承担？
交易系统的安全和稳定是券商的生命线，投资者通过交易系统下达买卖指令，即便是1分钟的宕机，也可能给投资者造成损失。
北京寻真律师事务所律师王德怡向中国基金报记者表示，券商向客户提供App是一种服务行为，与投资者之间构成服务合同关系。如果在相同的时间段，其他券商的App没有发生技术故障，而某一券商的App发生宕机事件，则从逻辑上可以推定这个券商的App存在较大的软件缺陷，系服务达不到标准或要求，应当承担相应的违约责任，赔偿投资者因此而产生的经济损失。从诚实信用的商业原则来讲，券商也应该主动向客户认错，并给予客户实际的赔偿。
不过，王德怡也提到，在实践操作中，投资者维权并不容易，存在两大难点：首先，投资者由于App宕机造成的损失在法律上没有具体明确的计算标准。对某一证券产品的买入卖出，与投资者是否能获利之间没有必然的联系。在具体的案件当中，法庭可以酌情判决券商承担一定的赔偿责任。其次，这种服务类的合同中，券商通常会在格式条款当中对于技术故障声明免责，或设定赔偿的上限。如果没有明确的合同条款，就应该由法官根据每个投资者的具体情况酌情判定。
他还强调，这种宕机事件给投资者造成经济损失是客观存在的，有权利应必有救济。但是单个投资者提起索赔成本太高，可能得不偿失。未来制度设计中，可以考虑引进代表人诉讼制度，通过个案确定赔偿规则。
恒泰证券表示，券商的交易端App是个联动复杂的周边系统，系统出现问题时快速定位和修复是券商技术能力的体现，处理时间越长，事后客户损失或投诉的风险就会指数级的上升。因此，必须做好扎实的系统分类分级监控预警，保证信息系统的安全稳定，快速修复关键交易节点，尽可能缩短问题持续的时间。同时，应当对在问题发生期间内客户进行各类操作的整理统计，按照既有应急方案精细化处理客户问题和投诉，尽可能减少客户损失。
