中国基金报记者 刘明
近期，北交所股票显著活跃引发市场关注。多家受访私募表示，经历了去年的低迷之后，北交所估值存在折价，叠加市场对北交所改革的预期，2023年表现值得看好。私募也期盼北交所转板措施的推进，同时引入更多机构投资者。
流动性不足有望改善
私募看好北交所今年表现
多家受访私募表示，北交所股票估值存在明显折价。北交所改革持续推进，流动性有望改善，随着市场回暖，比较看好北交所今年的表现。
指南基金董事长王军国告诉中国基金报记者，北交所整体的流动性不足，对估值会有一定影响，存在明显的流动性估值折价。这样的估值水平为投资提供了机会，目前北交所的改革仍在持续进行中，转板制度有望落地，流动性的改善值得期待。
思考投资也表示，随着北交所上市公司达到一定数量和以后降门槛，流动性会得到改善。
晨鸣资管直言，北交所行情受到整个资本市场行情的影响。除了大环境影响外，走势还受新上市公司质地、发行价格等因素的影响，预计今年上半年北交所整体环境偏暖。
鑫疆投资也看好今年北交所的整体走势，一方面，去年北交所整体大幅下跌，很多优质公司利润却逆势上涨，股价出现“黄金坑”，有很大的反弹估值修复空间；另一方面，从去年底开始北交所改革政策陆续推出实施，将吸引更多的机构和中高净值散户投资者入场参与。
止于至善投资总经理何理则表示，北交所未来走势比较难以判断。“北交所发展的核心还是个股的质量，随着低估值优质个股不断在北交所上市，交易量肯定会上升的。”
北交所的混合做市、融资融券等改革举措在不断推进。贺金龙表示，加速落地混合做市交易，放开融资融券业务，对市场增加流动性有着非常重要的意义。
晨鸣资管表示，科创板推出混合交易制度后，做市股票首月成交金额合计增加约150亿元。北交所在竞价交易的基础上引入做市商混合交易制度，是改善北交所流动性、稳定市场的重要举措。做市商作为买方和卖方的中间人，向买卖双方提供报价、撮合交易，可以发挥专业能力为市场提供股票公允价格，有利于缩小市场买卖价差，降低投资者交易成本；同时，做市商为参与做市需要股票底仓，相当于为北交所引入增量资金。混合做市、融资融券等制度均利好北交所优质标的，优质企业的资金集中效应未来将会愈加明显。
期待转板、引进更多机构等
改革措施
私募机构对北交所的改革发展也积极建言，他们尤其关注转板措施，以及如何吸引更多优质公司、引进更多机构投资者等。
王军国认为，应继续深入推进北交所转板制度，对于满足条件的企业，尤其是体量较大的企业，北交所应该鼓励他们去沪深交易所发展。此外，打开转板制度有助于吸引更多优质中小企业登陆北交所，提高投资人参与的积极性，北交所的流动性和估值水平也将得到大幅提升。
思考投资也建议北交所扩大专精特新企业比例，快速扩容到300家，适当降低开户门槛，支持每年5%左右的转板比例。
晨鸣资管则建议大力推动成长型科技实体制造企业登陆北交所，同时继续引进公募基金等机构投资北交所。
鑫疆投资也认为，北交所需要引入更多长期资金，吸引更有发展潜力的公司来上市，降低门槛、降低交易成本以吸引短期资金入市。
理成资产表示，相对于沪深交易所，北交所需要做出更多的努力以吸引投资者。除了不断提高上市公司质量与信息披露水平之外，最重要的是在条件成熟时降低普通投资者的参与门槛。投资者与交易所的关系是双向的，是相互成就的，而不是简单的单向关系。
何理表示，期待北交所未来可以吸引更多的好公司，不断提高成交量让市场活跃起来。同时，希望敦促企业进行充分的信息披露，加强投资者与上市公司的交流频率与深度。
贺金龙则期待北交所的推广为投资组合的多样性带来更好的超额收益和更多元化的风险控制方向。
