中国基金报记者 任子青
经历五年的探索与优化，科创板从一块“试验田”正逐渐成长为A股市场不可或缺的重要组成部分。
受访人士认为，科创板上市公司具有硬科技、创新性、高成长性等特征，对科创板的未来发展充满信心。同时积极建言在提高质量、退出机制等方面引导科创板健康发展，助力科技创新、产业升级，加速构建科创生态新格局。
科创板公司特点鲜明
硬科技、创新、高成长
纵观科创板上市公司的整体特征，运舟资本表示，科创板企业具有研发投入高、硬科技属性强、创新驱动发展鲜明特色。过去五年，一大批涉及六大新兴成长行业企业在科创板上市，成为我国的“硬科技聚集地”。对于专注成长股的投资机构而言具有非常大的吸引力。
星石投资副总经理方磊认为，科创板公司具有创新性和高成长性，具有明显吸引力。一方面，行业多数符合中长期产业升级方向，且具有较大发展空间；另一方面，更加注重研发投入，为未来的持续发展积蓄潜能，当前科创板的研发支出占比要明显强于全部A股。除上述特点外，盈科资本合伙人曹吉认为，科创板公司还具有相对高估值的特征。虽然高估值可能增加了投资风险，但也反映了这些公司的增长潜力。
保银投资表示，科创板当前产业集聚和品牌效应逐步显现，汇聚了一批市场认可度高、研发实力雄厚、盈利能力突出的科技创新企业。科创板的市值快速扩张是由“硬科技”定位决定的，作为承担我国高新技术攻坚主战场，科创板也受到大量资金追捧。
在国方创新看来，科创板公司的硬核属性在于底层技术有突破、商业成本有下降、技术应用有场景、产业配套有基础。拥有底层技术创新的硬科技企业当下拥有更畅通的退出路径、更广泛的市场显示度、更明确的政策导向支持，能够鼓励股权投资机构去更加积极坚定地布局硬科技资产。
正是由于科创板的独特性，不少私募机构积极布局。据排排网财富管理合伙人汪普秀观察，今年来，已有多家私募机构积极布局科创相关的指增策略产品。
汪普秀表示，今年上交所科创50ETF期权成功上市，进一步提升了科创板成交活跃度。而沪深300指增、中证500指增的赛道交易量相对拥挤。布局科创相关的指增策略，一方面开辟了新的指增赛道，有利于丰富超额收益；另一方面还可以通过资本市场支持科创领域发展。
具有较高投资性价比
科创板发展前景广阔
今年以来，科创板震荡调整，方磊对中长期的发展前景仍比较看好。他表示，从估值端看，科创板估值已得到较大压缩。但科创板企业今年存在一定的业绩压力，对于板块的支撑力度可能不强。
展望未来，方磊认为，在国内积极寻找经济新动能、产业升级成为大趋势的背景下，科创企业的发展对于国内经济转型至关重要，无论从政策支持力度，还是从企业自身发展内驱来看，科创板上市公司都具有较好的发展前景。
站在当前时点，运舟资本认为科创板整体具有较高的投资价值。基本面层面，智能化推动TMT相关产业提速，半导体等产业初现拐点，随着反腐的最后出清以及创新药在国内外出现的积极变化，医药行业也从减量来到增量状态。市场估值层面，经过过去几年的调整，目前科创板的整体估值已处于历史低位，具有较高的投资性价比。
“我们非常看好科创板的发展前景。”运舟资本表示，科技创新往往需要长时间的积累和大量资金的投入，期待科创板继续坚持“硬科技”的定位，支持科创企业发展壮大，助力加快建设科技强国。
曹吉也强调，目前国内证券市场相对低迷，科创企业由于需要较长期的研发投入，难以在短期贡献较大的利润及收益，无论是何种估值方法都相较于传统企业偏高，这需要投资人有更多的包容度与耐心等待企业成长，同时密切关注政策刺激对科创板的影响。
国方创新表示，经历了过去的探索与优化，科创板从一块“试验田”正逐渐成长为A股市场不可或缺的重要组成部分。期待监管层能出台更加开放的政策，促进市场的流动性，引入更多的“活水”。相信科创板未来会发挥更强大的示范效应，来支持科技创新、产业升级。
保银投资同样对科创板的未来发展充满信心。对于后续科创板的改革和发展，保银投资等多家机构从提升企业自身质量、健全退市机制、鼓励长期投资等角度积极建言，以期未来继续发挥重要作用，推动科技创新和经济结构的升级。
