中国基金报记者 冯尧 曹雯璟
在“双循环”的发展格局下，企业运营会面临哪些机遇与挑战？这一背景下，企业该如何进行科技创新？“新出海”战略又会产生哪些连锁反应？
7月10日，由中国基金报主办的2024中国资本市场发展论坛暨上市公司论坛在上海举办。在上午的圆桌讨论环节，围绕“双循环”时代企业面临的机遇与挑战，主持人、永赢基金首席权益投资官高楠与先惠技术董事长潘延庆、鼎捷软件董事长叶子祯、东华测试董事长刘士钢、工业富联首席数据官刘宗长、招商证券研究中心负责人谢亚轩以及国海证券总裁助理、权益业务总部总经理李立根展开了深入的探讨。
“双循环”阶段企业面临的机遇与挑战
高楠：在“双循环”阶段，企业的经营或投资有哪些变化？存在哪些重要机遇？
潘延庆：其实，不少行业早已进入“双循环”阶段。例如，白色家电行业早在2000年便走出这一步，当时白色家电行业的竞争激烈程度并不亚于当前，应该说，前辈早已“走出去”了。
我们公司过去聚焦于国内市场，从2017年开启出海战略后，开始承接大规模欧美海外头部车企订单，逐渐具备了全球化视野，当然，其中也遇到各种各样的困难。
叶子祯：“双循环”时代给企业带来了管理模式的变化。过去，国内企业更多以代工出口贸易形式为主，现在逐渐转变为品牌生产模式，从OEM向OBM模式转变。这带来了管理模式的变化，企业的销售和产品定位都不同。
刘宗长：当前海外的产能较为欠缺，而中国产能恰好可以填补空缺。以前，中国是全世界的工厂；未来，中国公司会把工厂开到全世界。如果积极拥抱变化，所有的中国企业和中国经济都会受益。出海做得比较好的企业，2023年财报都不错。
刘士钢：“双循环”发展格局在一定程度上倒逼了国内产业转型升级，国内企业特别是高端制造业和科技创新型企业会迎来大量机会。科技创新和政策层面带来了“进口替代”产业的发展机遇，相对于欧美等发达国家，国内还具备较低的制造成本、劳动力成本等优势。中国企业可以发挥优势，进一步打开海外市场空间。
谢亚轩：资本市场应该是宏观经济的晴雨表。过往几年，资本市场很清晰地呈现了“双循环”蓬勃发展的态势，先是新能源，后是新能源车，都是资本市场非常重要的投资主题。不管是新能源还是新能源车，都是经过国内的激烈竞争，“卷”出了竞争优势，在此基础上，通过“双循环”参与国际竞争，再反馈回来。
李立根：券商主业就是服务于资本市场，资本市场也天然具有境内境外“双循环”的特征。“双循环”一方面会优化境内境外市场的供给，另一方面会激发和推进国内外的需求。
至于“双循环”优化的结果，从企业来看，A股目前是优中选优，是个不断拔高的过程。企业可以结合自身的情况和特点，考虑香港、纳斯达克等境外差异化市场。据不完全统计，现在港股IPO排队已超过200家，近期很多酒企和茶企也排队去香港上市。对于投资者来说，可以借助沪港通、QFII等通道，实现多样化投资选择。
“双循环”背景下如何看待企业创新？
高楠：如何看待企业科技创新？科技创新如何体现在企业经营、战略和管理方面？
潘延庆：科技创新实际上也是“卷”的过程。企业通过现有技术积累实现技术创新，一旦行业内出现新的颠覆性技术时，又会催生新一轮再创新，如此反复之后，善于创新的企业会留下。
刘士钢：对于企业而言，科技创新需要通过一定时间积累。以东华测试为例，公司始终专注于结构力学性能测试这一细分市场，产品可以应用在航空航天、土木工程、轨道交通等领域，各个领域对产品的安全性、可靠性、节能环保等方面都有不同的要求，从而不断衍生出应用端新需求，也激励公司不断开发新技术新产品。
叶子祯：创新为企业带来什么？可以用三个词概括：进步、机会和压力。科技创新驱动产品进步，带来市场机会，同时也带来压力。鼎捷40多年来不断创新，同时也处于技术不断更新的焦虑中。
AI时代，传统的软件发展思维将被完全抛弃，产品设计思维要换代而不仅是升级。鼎捷软件在多年前已开始投入新一代数智驱动的鼎捷雅典娜平台的研发，并以全新的AI应用场景赋能客户，等于“自己革自己的命”。
刘宗长：我们内部对技术创新有着很朴素的定义，即用明天的方法解决今天的问题。早在2016年，工业富联便开始探索机器视觉用于质量检测。由于当时工艺并不复杂，质量检测普遍依赖人工。现在，一个手机外壳便超过了1000多个不同工艺，光检测就有200多道，人工检测显然无力承担。探索快速规模化的路径至关重要，创新才能给企业带来实际经济效益。
谢亚轩：资本市场提供了一个鼓励创新的金融方案。对于还在初创阶段的企业，金融机构一般都有PE、VC的投资部门或专门的公司，有一系列的投融资安排，提供“一站式”服务；随着企业逐步壮大，投行能够帮企业在资本市场上寻找上市及继续发展的机会，后续还会有更多的市场机会，如并购、融资等。
李立根：资本市场的基本功能就是发现价值和配置资源，在引导科技创新推动新质生产力发展方面体现为以下四点：
一是在政策和规则层面，通过鼓励和引导科技创新型企业登陆资本市场，让更多的科技创新型企业受到资本的更多关注，使其能够从早、从小就获得融资，引导更多资源向其汇集。
二是发挥引领未来的作用。新的技术、产品、模式，通过天使投资、VC、PE投资和赋能，吸引全球最顶尖的人才、资源投入其中，进而推动时代发展，ChatGPT、Sora、AIGC的爆发就印证了这一点。
三是促进人才培养和产学研转化。登陆资本市场的上市公司基本是各自领域的优秀公司，能够创造很多优质的就业机会，并促进产学研转化。
四是对社会的影响。中国有2亿多股民，以前主要聊吃穿住行、传统制造业，现在更关注硬科技、新科技，潜移默化中，自然会影响青少年未来的价值观、择业观。
“新出海”与以往相比有何变化？
高楠：现在都谈“新出海”，大家对此如何看？要把握哪些机会？
潘延庆：“新出海”背景与以往有很大不同，是以创新为基础，即基于产品创新、管理创新以及供应链创新。
叶子祯：以前多是大型企业独自“出海”，现在呈现出另一幅画面，即“结伴出海、大带小、强带弱”。在这一过程中，企业运营的思维需要换代而不只是升级，新的创新技术和思维方式至关重要。
刘宗长：以前是把商品出口到海外，现在不仅要把产品卖出去，还要把自己的经营团队和工厂搬到海外去。在这一背景下，企业会更为关注贸易法规、税务法规等因素。很多企业不得不投入精力理解海外合规问题，还要了解当地文化，因为涉及大量海外雇员及客户。
刘士钢：出海方面，企业要做大量的前期调研工作，需要全面了解海外目标市场的文化背景、法律法规、人力资源、税务筹划、物流供应链等，最大程度避免经营风险，不能盲目行动。
李立根：随着国内企业“走出去”，券商也在探索如何与企业一同“走出去”。最近几年，大量中国制造型企业前往越南投资，我们在考虑能不能为这些企业做一些事；同时，越南的同业也对境内的资本市场很有兴趣，想更深入地了解中国资本市场的情况，有些越南企业也希望到香港甚至来境内上市。
谢亚轩：当前还有一个新变化，即聚焦国内需求，“出海”去获取资源，不仅向国外供应优质产品，也从全球获取优质资源，促进国内发展。这与“双循环”的主旨和经济现代化发展的需求是契合的。
