中国基金报记者 曹雯璟
中国银河证券基金研究中心数据显示，今年以来，超4600亿元资金流入ETF市场。ETF已成为投资者逆势布局的重要工具。
多位业内人士表示，未来，“投顾+ETF”或将成为财富管理领域的主流模式之一。此外，为提升投资者投资体验，ETF降费将是大势所趋。
资产配置的优质工具
资管新时代，ETF成为各类投资者资产配置的优质工具。近年来，以中央汇金为代表的“国家队”资金频频出手增持股票ETF；与此同时，个人投资者也在积极参与ETF投资。
Wind数据显示，今年上半年，中央汇金加大力度投资股票ETF。截至6月末，中央汇金投资及中央汇金资产等“国家队”合计持有股票ETF市值达到5838.66亿元，相比去年底的1176.95亿元增长了近4倍。除了继续增持沪深300指数等蓝筹宽基ETF之外，中央汇金还出手买入了以科创50ETF、创业板ETF、中证1000ETF为代表的成长风格类宽基ETF。
此外，根据交易所白皮书，截至今年上半年，沪市ETF持有人数量共计658万户（未穿透联接基金），较2020年底增长61%；深市ETF持有人数量为334万户，较2020年底增长1.29倍。
未来，基金公司将致力于进一步提升个人投资者参与意愿。华夏基金表示，管理人需要做到以下几点：一是在产品设计时，多从个人投资者的需求出发；二是在产品推荐时，由于个人投资者的风险偏好、风险承受能力各不相同，要做好投资者教育与投资者适当性管理，以投资者回报为核心导向，为个人投资者提供多场景、多渠道的服务。
华安基金总经理助理、指数与量化投资部高级总监许之彦指出，投资者教育和服务不仅是提升客户体验的重要方式，也是基金管理人履行社会责任的组成部分。“我们与各大券商合作，举办多层次的投资交流和教育培训活动，旨在提高投资者的专业知识水平。此外，我们也积极探索并推行更多创新的服务模式，例如早盘播报ETF市场动态直播、配置报告等，这些举措都是为了让投资者能够及时掌握市场动向，做出更加明智的投资决策。”许之彦说。
一家大型基金公司人士认为，要提升个人投资者对ETF的参与度，除了完善产品货架外，更重要的是加强投资者教育，由重“投”轻“顾”向重“投”重“顾”转变，解决投资者卖方市场模式中投资决策难、市场波动引起焦虑等痛点。ETF具有成本低、透明度高和灵活性强等特点，未来“投顾+ETF”或将成为财富管理领域的主流模式之一。
博时创业板ETF基金经理尹浩表示，未来，在产品生态上，将继续沿着大类资产配置思路为投资者提供丰富的ETF工具；同时，在投资者教育方面加大力度，以客户盈利为目标，为客户提供更为专业的投研服务。
降费是大势所趋
公募基金费率改革持续推进，被动型指数产品纷纷调降管理费率。Wind数据显示，年内有超20只被动指数型产品主动降费，以ETF或联接基金为主。南方、工银瑞信、汇添富、平安等基金公司旗下沪深300ETF，泰康、平安旗下中证500ETF、景顺长城、工银瑞信和华安旗下创业板ETF，易方达中证100ETF、广发中证1000ETF、国泰上证综合ETF等宽基ETF，以及银华、嘉实、富国旗下的券商行业ETF或普通指数基金，汇添富、万家旗下高股息或红利主题指数产品都下调了费率。
华夏基金表示，ETF降费对市场将产生积极影响，有助于吸引中长期资金配置权益类资产，这些“耐心资本”有利于“慢牛”行情的形成，也有助于降低市场波动。当然，ETF的竞争并不是比谁更便宜，还包括跟踪误差、流动性、风险控制、综合服务能力等。
“宽基指数ETF费率的下降是必然趋势。一方面，降低费率是为了让利于投资者，提升投资体验和收益感；另一方面，市场竞争异常激烈，对于后来者而言，采用低费率策略是在同质化竞争中脱颖而出的有效手段之一。”许之彦谈道。
华泰柏瑞基金指数投资部强调，公募费率改革持续推进，一方面是基金管理人和基金产品高质量发展的诉求；另一方面，在ETF和被动投资高速发展的当下，下调费率以提升ETF产品竞争力也是大势所趋。短期来看，价格战或仍将继续，在产品同质化背景下，较低廉的费率或是吸引更多投资者的一个优势。不过，未来费用优势可能会逐步减弱，ETF的精细化运作以及产品多元化供给仍是公募基金开展ETF业务的首要考虑方向。
“在被动投资理念日渐深入人心、ETF同质化竞争日益激烈的背景下，费率优化有利于降低投资者的持有成本，提升ETF竞争力，增强产品对长期资金配置的吸引力。但降费只是锦上添花，并非ETF做大做强的绝对条件，关键还是要回归ETF工具属性的基本面。”一家大型基金公司相关人士说。
