中国基金报记者 吴君
据中国基金报记者了解，9月底超过1/3的私募处于满仓状态，不少私募实现净值“回血”。本轮私募加仓的方向基本集中在顺周期领域。展望未来，受访私募称，关注基本面因素，看好消费、人工智能（AI）、半导体、大金融等方向。
超三分之一私募满仓
私募排排网数据显示，截至今年9月底，股票主观多头策略私募基金的平均仓位为78%，与8月底相比上涨5个百分点，其中，31.9%的私募处于满仓及加杠杆状态，超九成私募仓位在五成及以上。
“年初以来，我们把仓位维持在中等偏上水平。9月底积极的货币政策出台后，我们坚定认为，政策已明确转向，财政政策必将跟上，并把仓位提升到了接近满仓状态。”明世伙伴基金经理张妍哲说，国庆节后，考虑到市场快速上涨后积累的短期风险较高，公司进行了小幅降仓，而在上周市场大幅回调期间，逢低加回了一些基本面稳健的优质标的，加仓后整体处于高仓水平。
和沐投资董事长李茂林表示，公司一直以来都是满仓。
紫阁投资称，保持较高的仓位，仍然看好政策转向之后的长期空间，只做了小幅度的仓位调整。
津育投资投资经理崔建表示，还没有涨到公司的目标价，因此没有减仓，总体维持较高仓位。
也有私募进行了调仓。鹤禧投资表示，整体以调仓为主，总仓位变化不大，加仓了股东回报较好的公司。
沪上某小型私募称，国庆假期之后进行了较大幅度的获利了结，仓位从9月下旬的八成降至四成，等待市场分化之后的买点，消费及地产是未来关注的重点。
某中型私募表示，这两天仓位下降了一些，在持仓结构方面也做了内部调整，个股集中度有所提高。
排排网财富理财师王粤晖称，近期私募仓位没有很大的变化，即仓位重的没有减仓，仓位轻的也没有加仓。对于10月行情，多数基金经理持乐观态度，据调研，打算增仓的基金经理占比超过35%，打算建仓的基金经理占比仅为4.2%。
私募加仓顺周期方向
据格上基金研究员谢诗琦调研，本轮私募加仓的方向基本集中在顺周期领域，如金融、地产、消费，以及前期跌幅较大的高端制造领域。长期高仓位的私募目前没有太多操作，会根据个股的涨幅情况做一些仓位调整，但前期仓位很低的私募有一定加仓，加仓幅度普遍在10%至30%。
张妍哲表示，本轮上涨初期，公司产品加仓的方向主要是顺周期，如建材、互联网、消费，以及科技方向，如芯片、半导体。上周初，小幅降低了地产链仓位，主要是考虑到地产前期涨幅较高、多数标的估值修复基本完成；保留了科技股的仓位，因为半导体的市场共识强、持续上涨的空间大。在节后市场大幅回调期间，逢低加回了一些基本面稳健的消费标的，因为消费股业绩中枢较为稳定，优质消费股能穿越市场调整期，在经济基本面好转后有戴维斯双击的机会。
李茂林表示，在成交量快速放大、市场走强的情况下做了些减仓，换到金融板块。
鹤禧投资称，主要增持股东回报较好的AH股标的，如港股电力等；减持的主要是股东回报不佳的企业。
私募在选股过程中注重对基本面的把握。前述中型私募告诉记者，当下比较关注三季报超预期品种和有强催化的主题热点，如国产算力、并购重组、北斗卫星等。深圳某百亿私募说，目前五成到七成仓位布局在人工智能为代表的信息技术产业，也有一些医疗、新能源和军工的股票。
紫阁投资表示，公司坚持对基本面确定性的把握，增持了一些政策受益的品种，减持了一些达到目标价格的品种。“我们认为这次是宏观政策层面的一次重要变化，方向上的调整已经确立，幅度还需要确认。待股市波动率回归正常之后，市场底部抬升会是大概率事件。”
崔建认为，目前的政策对上市公司的基本面传导较慢，短期更多是资金层面的影响。“不同于市场普遍观点，我们更倾向于尽可能淡化政策的影响，脚踏实地研究公司。”他说。
