中国基金报记者 莫琳
日前披露完毕的2024年三季报显示，50家券商前三季度合计实现营业收入3874.88亿元，同比增长5.19%；归母净利润合计1103.01亿元，同比增长10.2%。
三季度，中信证券、华泰证券、国泰君安、中国银河等4家券商的营业收入超过百亿元，且同比均实现增长。华泰证券三季度归母净利润达72.11亿元，跃居榜首。此外，多家中小券商凭借资管、自营业务的出色表现，归母净利润增幅超过100%。
中航证券非银分析师薄晓旭认为，三季度债市表现较为强劲，同时，权益市场探底回升，券商投资业绩有所修复，权益自营业务收入驱动券商三季报业绩改善。综合来看，在政策和流动性持续支持下，当前资本市场信心有望进一步增强，对券商经纪、财富、投资等多项业务形成实质性利好。
三季度业绩大幅改善
中小券商成“黑马”
受益于9月底市场强势反弹，券商自营业务收入大幅增加，多数券商三季度业绩反弹，但部分头部券商业绩弹性较差，中小券商成为“黑马”。
Choice数据显示，43家上市券商中，有超过30家券商三季度净利润同比增长，有券商单季归母净利润同比大增超1000%，如第一创业证券（1906.26%）、东北证券（1059.65%）。
财报显示，三季度，东北证券公允价值变动净收益同比增加5.07亿元，其他业务收入增加1.02亿元，投资净收益增加1.14亿元；在营业收入大幅增加近50%的同时，营业支出仅增加12.62%，使得净利润暴增超10倍。
据统计，三季度共有17家券商归母净利同比增逾一倍，分别是华泰证券、申万宏源、长江证券、兴业证券、东兴证券、东北证券、国联证券、第一创业、华西证券、山西证券、红塔证券、华林证券、哈投股份、湘财股份、国盛金控、华创云信、国海证券。
值得注意的是，在上述17家券商中，仅有华泰证券和申万宏源两家为头部券商，其余均是中小券商。在头部券商中，国泰君安、中国银河、广发证券亦表现不俗，归母净利润同比增长超50%，但中金公司、海通证券、光大证券不增反降，业绩明显分化。
曾经和自营业务一起在今年上半年“挑大梁”的资管业务三季度表现略逊一筹。前三季度，43家上市券商该业务手续费净收入合计338.77亿元，同比微降2.46%。不过，仍有25家上市券商的资管业务手续费净收入实现同比增长。
南京证券、财达证券、西南证券和首创证券资管业务收入同比增长翻倍，增幅分别为217.29%、173.25%、107.39%、103.45%。其中，首创证券称，前三季度营业收入大幅增长，主要系资产管理业务手续费净收入增长及金融工具投资总收益增长。
华泰证券归母净利润跃居榜首
“三中一华”中的华泰证券近年来保持增长势头。
数据显示，三季度共有4家券商的营业收入超过百亿元，且同比均实现增长，它们分别是中信证券、华泰证券、国泰君安和中国银河。
虽然营收不敌中信证券，但是华泰证券三季度归母净利润达72.11亿元，名列榜首，打破中信证券自2017年半年报开始对归母净利润头把交椅的垄断。
此外，与去年三季度归母净利润排名前20的券商相比，今年三季度，东吴证券、长江证券取代了海通证券和信达证券，成为其中的新面孔。数据显示，东吴证券三季度归母净利润为6.66亿元，同比增长86.92%；长江证券三季度归母净利润为6.47亿元，同比大增592.52%。
经纪、投行业务拖累整体业绩
虽然9月末轰轰烈烈的牛市让A股日成交量重回万亿元以上，新开户投资者激增，但是，前三季度，43家上市券商经纪业务手续费净收入同比下降13.58%，为664.39亿元。
除浙商证券和国联证券外，其余券商的经纪业务收入均出现不同程度下滑，其中，天风证券、首创证券、华西证券、申万宏源等7家券商同比下滑超20%，超过30家券商同比下滑超10%。
投行业务方面，43家上市券商投行业务净收入合计为217.19亿元，同比下滑38.37%，其中，34家下滑，占比接近八成。仅中信证券和中金公司投行业务净收入超20亿元，此外，国泰君安、中信建投、华泰证券、海通证券超10亿元，头部券商优势尽显。
从增幅看，广发证券、光大证券、中金公司三季度投行业务净收入同比分别增长89.49%、33.09%、23.87%；信达证券、东北证券、华林证券、长江证券、中银证券环比增长超一倍。
多家券商指出，投行业务手续费净收入下降导致营业收入整体出现下滑。数据显示，仅8家券商投行业务手续费净收入实现正增长。部分中小券商由于基数小，增幅较大，其中，首创证券同比增长74.72%，位居第一；红塔证券、太平洋分别增长56.89%、53.60%。头部券商中，仅广发证券和中国银河实现正增长。
