中国基金报记者 曹雯璟
受特朗普超预期“关税大战”的影响，市场避险情绪升温，上周，伦敦现货黄金、COMEX黄金一度分别飙升至3167.74美元/盎司、3201.6美元/盎司，再创历史新高。与此同时，资金加速涌入黄金主题ETF，黄金主题ETF总规模超1100亿元，达到1104.68亿元，创出历史新高。
Wind数据显示，截至4月2日，今年以来，全市场与黄金、黄金股相关的20只ETF产品合计资金净流入236.06亿元，其中，华安黄金ETF净流入86.67亿元，国泰黄金ETF净流入44.15亿元，博时黄金ETF“吸金”超过30亿元。随着资金持续涌入，黄金主题ETF总规模再创历史新高，达到1104.68亿元，规模最大的华安黄金ETF达到430.91亿元。
FOF产品成为黄金ETF配置“大户”。根据2024年年报，共有177只FOF持有华安黄金ETF，包括兴证全球积极配置A、交银安享稳健养老一年A、华安盈瑞稳健优选6个月持有A等。此外，易方达黄金ETF、博时黄金ETF、国泰黄金ETF和华夏黄金ETF分别被49只、26只、13只和10只FOF持有。
展望后市，永赢黄金股ETF基金经理刘庭宇表示，首先，如果全面对等关税政策无更多实际和解空间，黄金作为避险资产将直接受益；其次，美国的关税政策中长期将推高其通胀水平，美国经济或将在较长时间内处于滞胀环境，黄金的抗通胀属性将得以体现；最后，各国央行或将更加坚定地增持黄金，与美元、美债逐渐降低关联，传统实际利率框架的投资者也将回流黄金资产。
汇丰晋信中小盘基金经理郑小兵认为，金价何时见顶比较难判断，短期来看，可能与美国的数据有关，如非农数据、失业率等。如果美联储继续加息，金价也有可能面临压力。
中信保诚中证800有色基金经理黄稚认为，各国央行资产配置中黄金的地位不断上升，央行购金持续或将推升黄金价格。目前A股黄金板块估值处于历史相对低位，随着黄金价格上涨，黄金股价格弹性有望逐步显现。
易方达黄金ETF基金经理鲍杰认为，当前，黄金的避险属性和货币属性进一步凸显，黄金作为美元及美元资产的替代品被持续增配。
