中国基金报记者 莫琳
进入4月，A股市场进入一季度经济数据披露、业绩披露的重要窗口期，对全年投资都有重要指引意义。
Wind数据显示，截至目前共有38家券商公布了金股数据。记者注意到，在前十大金股中，消费类个股有5只，其余5只则分散在电信、汽车、材料、电子等行业。从市场表现来看，进入4月以来，公用事业板块领涨，医药、通信、消费等行业跟涨。
机构普遍认为，4月首先重视红利避险和一季报超预期方向，国内政策有望进一步加码消费和科技，关注消费在二季度中后期的投资机会。
开源证券策略首席分析师韦冀星分析称，从即将面临的各大要素和历史日历效应综合来看，4月是红利阶段性占优的时间点，美国超预期关税政策对红利的超额收益形成有效支撑。同时，海外的强波动后，国内的政策可能更加重视扩大内需和全要素生产力的提升，进一步加大消费和科技的投资必要性。消费的投资机会有望在二季度中后期明显出现。
天风证券策略首席分析师吴开达认为，社融脉冲已出现回升，根据经济复苏与市场流动性表现，三条投资主线值得关注：一是DeepSeek突破与开源引领的“AI+”，二是消费股的估值修复和消费分层逐步复苏，三是低估红利继续崛起。
“红利回撤常在有强势产业趋势出现的时候，因此，低估红利的高度取决于AI产业趋势的进展，而AI产业趋势的进展又取决于AI应用端和消费端的突破。”吴开达表示，在消费板块低估值、利率下行、政策催化下，复苏周期抬头，因宏观叙事而对消费过分悲观反而是一种风险。
中国银河证券首席策略分析师杨超认为，短期来看，出口依赖度较高的行业可能受到更大冲击。市场不确定性和避险情绪阶段性上升，资金或转向防御性板块和内需主题。中长期来看，A股市场走势仍取决于国内基本面的修复态势。政策不断向内需倾斜，有助于提升经济的长期韧性。港股方面，可选消费、医疗保健、材料、信息技术、日常消费等行业2024年海外收入占比相对较高，受美国加征关税影响相对较大；能源、工业、通讯服务、房地产、公用事业等行业海外收入占比相对较低，受关税的影响预计相对较小。
